金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)23日 万(wàn)物皆周期(qī),周期皆供需！

　　日前(qián)，六年(nián)一个周(zhōu)期轮回的白(bái)糖期(qī)货(huò)正在(zài)迎来(lái)疯狂时刻。五一(yī)假期之(zhī)前的(de)最后一个交易日，在郑(zhèng)州商品(pǐn)交易所(suǒ)交易的白糖主力(lì)期(qī)货合约(yuē)收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾(hàn)的(de)是，如此关键的信息湮没在五一假期的(de)兴奋与快乐之中，并(bìng)未(wèi)引起市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨(dūn)关(guān)口，市(shì)场资金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合(hé)约盘中继续(xù)狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一次的白(bái)糖(táng)周期

　　而上一次白糖主力期(qī)货(huò)合约打破7000元(yuán)/吨大关还(hái)是6年半(bàn)前。

　　201如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗6年(nián)11月28日，彼时的白糖主(zhǔ)力(lì)合约正在(zài)上演最后的(de)末日疯狂，一天之内(nèi)，白(bái)糖主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主力合约盘(pán)中就(jiù)创(chuàng)下7314元/吨的(de)周期(qī)高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的(de)是，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大约六年一(yī)次的(de)白糖周期(qī)十分准时，从未缺席过。而形成这种周期的原因与白糖期货(huò)的(de)种植周期(qī)有关，一(yī)般甘蔗的每三年(nián)一个种植周(zhōu)期，这从根本决(jué)定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期(qī)已经渐入高(gāo)潮

　　目前(qián)，此轮白糖(táng)周期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白(bái)糖现货(huò)市场价(jià)格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去(qù)年底涨幅约(yuē)20%。与历史对比(bǐ)来看(kàn)，白糖(táng)价格已经创(chuàng)下2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供给方面，减产(chǎn)是大概(gài)率事(shì)件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全(quán)国(guó)食(shí)糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今(jīn)年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家(jiā)尚在(zài)生产外，其他省(区(qū))糖厂已(yǐ)全部(bù)收(shōu)榨。如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗>

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐(zhú)步(bù)进(jìn)入尾声，除云南地(dì)区(qū)外，广西等主产区陆续收榨(zhà)。由于广(guǎng)西前(qián)期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据(jù)农业农村(cūn)部预(yù)测，22/23榨(zhà)季全国食(shí)糖(táng)产(chǎn)量(liàng)约933万吨，同比下(xià)降(jiàng)2.4%，其中广西白(bái)糖产量(liàng)约530万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比减(jiǎn)少约如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗(yuē)80万吨。考虑(lǜ)国内白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估(gū)算(suàn)供需缺口超(chāo)过(guò)500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖来(lái)说并(bìng)不(bù)现实，由(yóu)于国内糖(táng)料作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖料作物产量(liàng)也增长(zhǎng)缓(huǎn)慢(màn)且(qiě)有限，我国食糖产量整体保持平(píng)稳，年产(chǎn)量在1000万吨(dūn)左右(yòu)。目(mù)前国内食糖消费量每(měi)年在1500万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，缺口部分通(tōng)过(guò)进口糖(táng)补(bǔ)充。

　　但是，国际市(shì)场供需情况也不容乐观。

　　据消费(fèi)日报报(bào)道，联合国粮食(shí)及农(nóng)业组织（粮农组织）发布的报(bào)告显示，4月国(guó)际食品价格指数出现(xiàn)1年以来(lái)的首(shǒu)次回升(shēng)，食糖(táng)、肉类及大米的世界(jiè)报价(jià)上(shàng)涨。粮农组织食糖(táng)价格指(zhǐ)数4月(yuè)环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来(lái)的(de)新高。

　　白(bái)糖全球主要生产国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前(qián)十位(wèi)食糖产量约(yuē)占全(quán)球总产量(liàng)的76%；前(qián)四大(dà)出口国(guó)分别是巴西、泰国(guó)、澳大利亚和印度(dù)，整体贸易(yì)量占全球(qiú)比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但是作(zuò)为全球(qiú)主要产糖国之一，印(yìn)度正面临(lín)甘蔗(zhè)产量(liàng)下降危机，加(jiā)上政府实(shí)施的出口限(xiàn)制，世界各地的糖(táng)价可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而动

　　A股市场也是闻风而(ér)动，5月22日，两大白糖(táng)龙(lóng)头股中粮糖业(yè)、南宁糖(táng)业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截(jié)至目前，今年以来，中(zhōng)粮糖(táng)业(yè)累计(jì)上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆(fù)辙(zhé)，还是继续(xù)挑战极(jí)限，市场将(jiāng)会给出答案。

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