市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服(fú)务于科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国(guó)首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚(jù)示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升(shēng)科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至m是什么意思性取向目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最(zuì)大(dà)华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来(lái)，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个(gè)股面临(lín)的价格波(bō)动更大，因此，随(suí)着市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去(qù)关注(zhù)标(biāo)的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩大，提(tí)供更好的(de)流动(m是什么意思性取向dòng)性，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多的(dm是什么意思性取向e)增量(liàng)资金，更好地(dì)服务科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至(zhì)目(mù)前(qián)，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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