券(quàn)商今年(nián)一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体披(pī)露一(yī)季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上(shàng)市主体一(yī)季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增(zēng)速较(jiào)为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利(lì)排名，新的十(shí)大(dà)分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股(gǔ)收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河(hé)盘一度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘(pán)分别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个(gè)交易日收阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净(jìng)利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归(guī)母净利同(tóng)比增速为(wèi)正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别(bié美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天)是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分别是天风证券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证券、江海证券(quàn)、湘财(cái)股份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与(yǔ)营收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业总收(shōu)入(rù)为2.43亿(yì)元(yuán)，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的(de)增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券商的(de)业(yè)绩表现同样具有可(kě)圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的(de)头部券商包括(kuò)海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速(sù)为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指南针(zhēn)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)透(tòu)露，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润仍未实(shí)现盈利，一定程度上(shàng)拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速(sù)方面，51家券商中44家同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年同期营收不(bù)足亿元的低(dī)基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增(zēng)速(sù)超过2倍的有2家券商(shāng)，分(fēn)别是(shì)天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收增幅接近(jìn)1倍(bèi)，分别(bié)是华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季(jì)度营收同比下(xià)滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排名(míng)前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证(zhèng)券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较(jiào)高的增速杀(shā)入营收排名前十，其(qí)一季(jì)度营收同(tóng)比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十(shí)，招(zhāo)商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅(fú)显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报(bào)高增

　　自(zì)营业务(wù)驱动行业(yè)业绩(jì)高增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东(dōng)方(fāng)证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去(qù)年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆(gān美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天)经营(yíng)投资致使利息(xī)支(zhī)出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资(zī)业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越(yuè)的创新业务能(néng)力(lì)，看好(hǎo)公司在(zài)政策(cè)放松(sōng)预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于(yú)国金(jīn)证券的研报中称，自营投资成(chéng)为(wèi)影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季(jì)度(dù)自(zì)营业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再(zài)融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营(yíng)投资成为(wèi)影响券商业(yè)绩的核心，预期(qī)将在一(yī)季(jì)度(dù)迎来反转。投资业务方(fāng)面，下半(bàn)年重点(diǎn)关(guān)注差(chà)异化监管(guǎn)的措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期将在年内实现较大(dà)幅度的(de)改善。

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