昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日发布(bù)公告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东省(shěng)广州市中级人民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决(jué)所发出的(de)执行通(tōng)知书。本公(gōng)司、本(běn)公(gōng)司附(fù)属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市(shì)凯隆置业(yè)有限公司，以(yǐ)及(jí)本(běn)公(gōng)司控股股东及执行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心于(yú)2016年(nián)12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相关(guān)被申请(qǐng)人签订有关恒(héng)大地产集团有限公(gōng)司的增资(zī)及相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元以取得恒(héng)大地(dì)产约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协(xié)议项下的(de)回(huí)购(gòu)承(chéng)诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的(de)事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)恒大地(dì)产2020年度分红的差(chà)额补(bǔ)足款约(yuē)人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币(bì)5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申请人(rén)持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完(wán)成(chéng)回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多名市场和法(fǎ)律人(rén)士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大(dà)集团债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着(zhe)恒大集团与曾(céng)经(jīng)的战略投资者之间就回购义务(wù)的纠(jiū)纷露出了冰山(shān)一角(jiǎo)。接下(xià)来，如(rú)果不(bù)能(néng)妥善(shàn)解(jiě)决被执行(xíng)问题，许家印(yìn)个人很可(kě)能(néng)从而“登(dēng)上”失信被执行人名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示支持进一(yī)步加息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如(rú)果(guǒ)通(tōng)胀维持在(zài)高位，可能需要(yào)进一步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数(shù)据并未(wèi)让她相信(xìn)物价压(yā)力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在(zài)高(gāo)位，且(qiě)就业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以(yǐ)获得足(zú)够(gòu)的限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步(bù)降低通胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话(huà)主要集中在近期美国银行倒闭的影响上(shàng)。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预(yù)计我(wǒ)们(men)的政策(cè)利率需(xū)要(yào)在一段时间内保持(chí)足够的限制(zhì)性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支(zhī)持持续(xù)强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布(bù)的(de)美国消费者的长期(qī)通胀预期在(zài)初意外加(jiā)速至(zhì)12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映(yìng)出人们对美国(guó)经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的(de)担(dān)忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密(mì)歇(xiē)根大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月(yuè)以来最低(dī)，大幅不及预期(qī)的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关注的通胀预期(qī)方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较(jiào)4月略有(yǒu)回落，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期(qī)初值3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联(lián)储密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该(gāi)预期可能会(huì)自(zì)我实现，并导致通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀(zhàng)预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是长期通胀(zhàng)预期松动的表现，在美(měi)联储(chǔ)当时决定激进加(jiā)息(xī)75个基点中起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发布会上表示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人(rén)注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格持续下跌，尤(yóu)其(qí)是周四，纽约(yuē)银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年(nián)10月(yuè)14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银(yín)期货主力(lì)2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资(zī)咨询部高(gāo)级分(fēn)析师丁(dīng)沛(pèi)舟表示，本周公布(bù)的美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预(yù)期及前值(zhí)，叠加美国当周首(shǒu)次申请失(shī)业(yè)金人数超预期(qī)抬升，表现不佳的数据(jù)使得投(tóu)资者对(duì)美国经(jīng)济衰退的(de)忧虑增加。虽(suī)然(rán)这(zhè)使得市场避险情绪升(shēng)温，但一方面悲(bēi)观的全球(qiú)经济预期对(duì)大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位，其中金(jīn)价(jià)更是在(zài)历史高(gāo)位运行，这(zhè)使得(dé)贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为(wèi)避险资产的美元，避险资金对(duì)美元配(pèi)置(zhì)增加，贵(guì)金属(shǔ)关注(zhù)度(dù)下(xià)降。此(cǐ)外，贵(guì)金属(shǔ)的前期(qī)利(lì)好因素已被盘(pán)面充分消(xiāo)化(huà)，上行(xíng)驱(qū)动不足，使得获利了结压力也(yě)明显增(zēng)加。“多(duō)重利空(kōng)因素(sù)交织，贵金属价(jià)格明显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI进一步(bù)回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连发(fā)表鹰派言论，表示货币政策(cè)发(fā)挥作用和(hé)实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没(méi)有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很(hěn)快开始降息的预期，从而(ér)推动美(měi)元(yuán)指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁(dīng)沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵(guì)金属价格仍将(jiāng)维持(chí)偏强(qiáng)格(gé)局。当前国际货币体系表现出去(qù)美元化的(de)运行趋势，美(měi)元在各国国(guó)际储备中的权重下降，央(yāng)行为(wè钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量i)了平衡储(chǔ)备(bèi)资产配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的实物需求有非常积极(jí)的推动(dòng)作用。此(cǐ)外(wài)，当前全球宏(hóng)观(guān)经济前景不(bù)乐(lè)观，避(bì)险配置将增加，这(zhè)也对贵金(jīn)属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市(shì)场就年内美(měi)元钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量货币(bì)政策预期有较大分歧(qí)，但持续(xù)相对高利(lì)率(lǜ)的环(huán)境下，美(měi)国的经(jīng)济(jì)及金(jīn)融领域的压力必(bì)然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场(chǎng)预期终将收(shōu)敛，收(shōu)敛(liǎn)情况(kuàng)会(huì)对贵金属价格产(chǎn)生一定影响，需持(chí)续关注(zhù)美联储货币政(zhèng)策变化情(qíng)况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势(shì)主要受美联储(chǔ)货币政策和(hé)避险情绪(xù)的影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然(rán)较高，美联储年内降息的预(yù)期(qī)下降，美元指数(shù)连续下(xià)跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师(shī)张晨(chén)表(biǎo)示(shì)，对(duì)比2011年美(měi)国主权债务危机时期的各环节重要(yào)时间节点(diǎn)，在当前(qián)距离可(kě)能(néng)最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)于6月初到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余的(de)有(yǒu)限时间里，两党谈(tán)判仍处于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦谈判至(zhì)5月(yuè)最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年(nián)无法(fǎ)在截止日前形(xíng)成正(zhèng)式法案进而(ér)导致(zhì)评级下调情形出现(xiàn)，将(jiāng)会对市场形成较大冲(chōng)击。而在(zài)此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅(fú)更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工(gōng)业属性更强，因此其对(duì)经济衰退(tuì)预期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货(huò)贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内(nèi)经济(jì)数据(jù)并不十分乐观，近日公(gōng)布(bù)的与(yǔ)通胀相关的数据同样不理想，这(zhè)激发了市场再度对(duì)经(jīng)济展望担忧的交易动机，而在此过程(chéng)中，白(bái)银以及铜等此前(qián)相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于黄(huáng)金(jīn)更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在(zài)工业(yè)品表现(xiàn)疲弱的(de)情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当下市(shì)场对于宏观经济(jì)展(zhǎn)望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在(zài)此过程中也(yě)并未能幸(xìng)免(miǎn)，但(dàn)是(shì)就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄(huáng)金走势。而(ér)美联(lián)储目前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息动作(zuò)，货(huò)币政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经济展望存在(zài)较(jiào)大担忧，在这样(yàng)的背景下(xià)，黄金仍值得(dé)配置。而白银价格虽然(rán)可能(néng)会由(yóu)于工(gōng)业(yè)品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于(yú)黄金的格局，但整(zhěng)体而言(yán)，呈现出(chū)持续大幅走(zǒu)弱的概率并(bìng)不大。后市(shì)需要关注美联储货币(bì)政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)是否(fǒu)会持续发酵。同(tóng)时(shí)，国(guó)内工业品在价格大幅(fú)走低后，是否会(huì)激发下游补库意(yì)愿，倘若(ruò)下游买兴(xīng)因价跌(diē)而被提振(zhèn)，那么对于白银而言(yán)也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大(dà)，且(qiě)显(xiǎn)性库存处于(yú)低位，基本(běn)面(miàn)偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段动能将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还(hái)需关(guān)注(zhù)国(guó)内经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业(yè)增加值(zhí)和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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