金融界(jiè)4月26日消息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃(lí)行情波(bō)动较大(dà)

　　短期SA属于估值(zhí)合适(shì)做多但是驱动有限的阶(jiē)段。前期(qī)我(wǒ)们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏(piān)宽松的预期下，存(cún)在累库和订单下(xià)滑导致的现(xiàn)货(huò)价格(gé)下(xià)降，近几周(zhōu)现货也(yě)基本(běn)兑现，期货重心下(xià)移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投(tóu)产(chǎn)延迟这(zhè)三点(diǎn)可能会构成反弹的驱动。而(ér)目(mù)前来看(kàn)，投产的变数(shù)预计不大；中游库存偏低(dī)，但(dàn)是现货反馈并(bìng)不(bù)存在缺货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的(de)驱动(dòng)依(yī)旧是等待检修的兑现(xiàn)造成现货的趋紧反(fǎn)馈(kuì)，短(duǎn)期确难(天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖nán)见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱(qū)动依旧(jiù)是等待(dài)检(jiǎn)修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的(de)需求(qiú)来看，玻璃的表现环(huán)比和同比上都是相当出类拔萃(cuì)，日均水平持平(píng)去(qù)年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下游(yóu)反馈(kuì)和(hé)实际地产的表现并不匹配。同时(shí)，我们观察到下游原片(piàn)库存(cún)基(jī)本(běn)补(bǔ)至(zhì)2022年年(nián)初水平；进入(rù)五月，我们还(hái)是(shì)得考虑梅雨季(jì)的因素，往年天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖下游存在压(yā)缩原(yuán)片库存(cún)的(de)可能(néng)性。但是从(cóng)近期的(de)现货反馈(kuì)来(lái)看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平(píng)，因此(cǐ)近月确实难以出现(xiàn)回(huí)撤(chè)，总体还(hái)是正套(tào)思(sī)路。

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