市场再迎来风险管理新利(lì)器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。同(tóng)日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济(jì)质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市(shì)，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续发挥(huī)科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板(bǎn)设(shè)立以(yǐ)来，市(shì)场对(duì)风险管理工(gōng)具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理(lǐ)需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上市公司的投资(zī)价值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资(zī)金，更好地服务科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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