全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年(nián)一季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其(qí)第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等<42周是几个月，42周是几个月保质期/p>

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持42周是几个月，42周是几个月保质期了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)较大的还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继(jì)续(xù)吸引(yǐn)投资者(zhě)，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但(dàn)一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给(gěi)经济(jì)和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢42周是几个月，42周是几个月保质期价和经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能(néng)在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国(guó)、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持(chí)货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了最激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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