光伏硅(guī)片价格又遭遇剧烈波动。

　　5月(yuè)11日，中国有色金属工(gōng)业协会硅业分会最新(xīn)发文显示，本(běn)周硅片价格大幅下跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降(jiàng)幅16.4％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）周环比降(jiàng)幅(fú)也达(dá)到(dào)9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之(zhī)一(yī)的TCL中环11日也公布其(qí)最新报价。对4月6日的报价对比来(lái)看，所有(yǒu)型号硅片降价(jià)幅度(dù)均在20％以上，其中有型(xíng)号降价幅度接近(jìn)22％。

　　这(zhè)种情况不由令人(rén)联(lián)想到去年底(dǐ)的价格雪崩(bēng)。业内预(yù)计(jì)，硅片价(jià)格又一(yī)次迅速回落，有利于(yú)利润向下游释放，从而(ér)进一步刺激(jī)装机(jī)需求。而(ér)硅片环节自身也(yě)会产生剧(jù)烈变化，未来市场份额向头部玩家倾斜的趋(qū)势将(jiāng)会(huì)更为(wèi)明显。

　　全(quán)线降价超20％

　　硅(guī)业分会最新(xīn)发(fā)文显示(shì)，本周硅片价格大幅下(xià)跌(diē)。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗价格区间(jiān)在5.0-5.4元(yuán)/片，成交(jiāo)均价(jià)降(jiàng)至5.25元/片(piàn)，周环比降幅16.4％；G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片(piàn)，成交均价降至7.28元/片，周(zhōu)环比降幅9％。

　　实际上，拉长时间来看(kàn)，硅片环节降价更为明显。硅(guī)片龙头(tóu)之一TCL中环(huán)最新报(bào)价也(yě)印(yìn)证了这一(yī)现象。

　　根据TCL中环报价显示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸(cùn)的150μm厚(hòu)度P型硅(guī)片(piàn)价格(gé)分别为6.91元/片(piàn)，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的(de)报价，上述三种(zhǒng)型号的硅片(piàn)当时价格分别为8.69元(yuán)/片(piàn)、8.05元/片和6.4元/片(piàn)。

　　对比来看(kàn)，上述三种型号硅片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅(guī)片价格(gé)分别(bié)为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分(fēn)别为6.26元/片，4.89元/片(piàn)。

　　而在一(yī)个月前，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅(guī)片价格为8.2元/片和6.52元/片，已经下(xià)滑20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价(jià)格(gé)分别为7.87元(yuán)/片、6.26元/片(piàn)，下滑幅度也(yě)达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅(guī)片龙头隆基绿能也曾(céng)在(zài)4月(yuè)27日进行降价。不过(guò)，当时隆基绿(lǜ)能公示(shì)最新的单(dān)晶硅(guī)片降(jiàng)价幅度并不大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上(shàng)次报价下调(diào)0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元(yuán)/片，较(jiào)上次报(bào)价下调0.20元(yuán)/片(piàn)，降幅(fú)为3.1％。

　　上游原材料成本(běn)传导

　　实际(jì)上(shàng)，硅片出现超过20％的(de)降价幅度，这(zhè)一(yī)状(zhuàng)况并不(bù)陌生。在去年12月21日，硅业分会数(shù)据(jù)显示，硅片(piàn)单(dān)周(zhōu)价格曾呈现(xiàn)熔断式(shì)下跌(diē)，其(qí)中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌(diē)幅20％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格周环比跌(diē)幅(fú)也达到18.4％。

　　这也引起了一系列连锁反应，下游电池片、组件环节随(suí)后也出(chū)现“多(duō)米诺骨牌”式降价，触发了整个产业链(liàn)中(zhōng)下游的(de)利润重分配。

　　对于这一轮硅片大幅降价，硅业分会(huì)分析指出，最近一(yī)周市场(chǎng)成(chéng)交价(jià)格混乱，成(chéng)交量普遍偏小。该机构指出，价格大幅下跌主要由(yóu)于两方面原因，其一是价(jià)格降幅横跨两周，因此(cǐ)跌幅略显夸张，但实则经历了两轮阶段性调价(jià)；其(qí)二(èr)是传导原材料降价空(kōng)间，并持续向下游(yóu)释放(fàng)利润。

　　该机构(gòu)分析认为，最(zuì)近一周随着原(yuán)材料(liào)价格大幅波动，硅片(piàn)企业(yè)减少(shǎo)安全库存至合理水平，由于(yú)预期三季(jì)度硅片(piàn)产能释放量将显著增(zēng)加，因此部分厂商选择(zé)提(tí)前降价清库存。

　　实际(jì)上(shàng)，上游硅(guī)料价(jià)格持续下行，的(de)确对硅片环节造成了较大成本传导压力(lì)。据PVInfoLink数据，3月(yuè)以来硅(guī)料价(jià)格已连续(xù)9周下(xià)降，致密料报价从3月1日的230元/kg持(chí)续下跌至4月26日的179元(yuán)/kg，上游硅料(liào)价(jià)格持续下行，使(shǐ)得下游对(duì)硅片环节有较强的降价预(yù)期。

　　此外(wài)，进入二季(jì)度以(yǐ)来，4-5月进口石英砂不(bù)再成(chéng)为(wèi)限制(zhì)单晶硅产出的瓶颈，因此专业化企业挺价意(yì)愿开始减弱，释放(fàng)部分利(lì)润给下游。

　　石英(yīng)砂对硅片价格支(zhī)撑(chēng)作用减弱。4月21日，石英砂寡头(tóu)尤尼明总公(gōng)司硅比(bǐ)科(kē)宣布2亿美元(yuán)的(de)高纯石英(yīng)砂扩产计划(huà)，预计投资(zī)完成后(hòu)，公司(sī)高纯(chún)石(shí)英砂产量将在2022年基础上实(shí)现翻倍(bèi)，伴随未来预(yù)期高纯石英砂短缺得(dé)到(dào)有效(xiào)改善(shàn)，石英砂短缺对于硅片(piàn)价格的支(zhī)撑作用(yòng)进一步减弱。

　　进一(yī)步刺激下游装机(jī)需求

　　在业内看(kàn)来，这一轮(lún)原(yuán)材料(liào)价格(gé)下滑(huá)，必然会继续向(xiàng)下游传递(dì)，从而向下(xià)游释放(fàng)利(lì)润，尤其是(shì)今年光伏装机已(yǐ)被(bèi)市场冠以“高增长”的基调。广发证券(quàn)认为(wèi)，硅片降(jiàng)价(jià)将有效改(gǎi)善下游(yóu)电(diàn)池和组件成本(běn)压力，进一步刺激终端装机(jī)需求。

　　国(guó)海(hǎi)证券在一(yī)份研报(bào)中也表示(shì)，从(cóng)组件(jiàn)端来(lái)看，随硅料(liào)价格回落，主流(liú)182/210产品平均价(jià)格已经从2022年11月的1.98 元(yuán)/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组(zǔ)件价格的下降则将带动光伏系统(tǒng)成(chéng)本降低(dī)，光伏发电项目收益率显著提升(shēng)，从(cóng)而(ér)激(jī)发更多的(de)建(jiàn)设(shè)投(tóu)资。

　　该(gāi)机构预计，2023年(nián)全球光伏市场将保持较高(gāo)的(de)增速，总装(zhuāng)机量(liàng)有望突破350GW，硅片(piàn)作为主(zhǔ)要中间材料也将迎来高速增长。

　　实际上，在硅片环节，也会(huì)出现明显分化。华(huá)创证券(quàn)认为，刺(cì)激(jī)下(xià)游需求，加速行业出清，目前硅片环节产能相对(duì)宽松，龙头企(qǐ)业(yè)成本优势明显，原材料保供(gōng)能力更强，随着硅片价格下降，落后产能或将加速出清，重(zhòng)塑行业格局(jú)。

　　有业内(nèi)人士认为，随着上游原材料硅料(liào)价(jià)格(gé)回(huí)落(luò)，硅片成本端原(yuán)材料采购影响弱(ruò)化，制造技术水(shuǐ)平重要性将逐步凸(tū)显。在硅料价格高企时，硅料(liào)在硅(guī)片整体成本中占(zhàn)据绝大部分(fēn)，因此原材(cái)料采购的具体价格(gé)、时 点节(jié)奏把握、未来趋势判(pàn)断(duàn)、库存(cún)管理(lǐ)等方面对硅片企(qǐ)业的盈利影响较(jiào)大，而由(yóu)生产技术、工艺(yì)、管理水平等(děng)方面因(yīn)素决(jué)定(dìng)的非硅成(chéng)本影响不易体现(xiàn)。

　　有机构测算，硅料价格在300/200元/kg时，主流182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片(piàn)，其中硅成本占比分别达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片(piàn)。而当硅料(liào)成(chéng)本下降至(zhì)80元/kg以下时，非硅成本占比将提(tí)升至40％以上，优(yōu)秀硅片厂商本(běn)身的制造能力和规(guī)模竞(jìng)争优(yōu)势将会凸显，与行业一般水平拉开差(chà)距(jù)。

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