钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大议(yì)题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门(mén)又令人遐想的题材搭配公司释放(fàng)钠(nà)电(diàn)池项目进(jìn)展(zhǎn)的(de)“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间还祭出“七连(lián)板”和“五连(lián)板”妖(yāo)股走势。然(rán)去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路完全(quán)失灵，股价又(yòu)在(zài)4个多月(yuè)时间极速腰(yāo)斩(zhǎn)。即(jí)便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案(àn)投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺(yì)科技也只收获(huò)了短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价(jià)过山车(chē)式(shì)的涨(zhǎng)跌(diē)折(zhé)射的是市场(chǎng)对(duì)传艺科技高调(diào)跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣布跨界(jiè)到现在，时间不过10多月(yuè)，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投(tóu)资成(chéng)本？巨头环伺、落地(dì)产能(néng)骤(zhòu)增、锂价持续下行，在愈(yù)加(jiā)拥挤的(de)赛道(dào)上(shàng)，夸下海口(kǒu)的产能又该如何消化？过(guò)往投资(zī)计划频频“跳票(piào)”、实(shí)际(jì)效益与预期(qī)天差地别等“黑历(lì)史”在前，“大跃进(jìn)”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池，股价“过山(shān)车(chē)”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子电池便与锂离子电(diàn)池同时期(qī)萌芽，但由于钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致其研发(fā)进度(dù)大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关(guān)键技术完成突(tū)高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历破以(yǐ)及锂价(jià)不断飙升，钠(nà)电才作(zuò)为锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之(zhī)一重回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第一代钠离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风(fēng)潮，并(bìng)将风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价(jià)暴涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠电炒作如(rú)日中天之际(jì)，传艺科技(jì)于(yú)去年(nián)6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼时的公(gōng)告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元通(tōng)过全资(zī)子公司江苏(sū)智纬电子科技有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)“智(zhì)纬电(diàn)子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙公司江苏(sū)传艺钠电科技有限公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分(fēn)析师和个人投资(zī)者披(pī)露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规(guī)划(huà)，传艺科技(jì)钠(nà)电池(chí)项目中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年(nián)投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加(jiā)疯(fēng)涨(zhǎng)。加上(shàng)6月23日(rì)的涨停，传艺科技(jì)宣布跨(kuà)界后(hòu)一口气收(shōu)出(chū)7个涨停板(bǎn)，市值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催(cuī)涨股价的前车在(zài)前，传艺科技开始(shǐ)有意无意(yì)地“主(zhǔ)动(dòng)”披(pī)露钠电项目进展，而公司(sī)股价也往往在公告披(pī)露后录得(dé)大幅上涨。去年(nián)12月5日(rì)盘(pán)中，公司股(gǔ)价(jià)一度摸高至54.44元(yuán)/股，相(xiāng)较(jiào)于跨界钠电池前10元/股左右(yòu)的温吞股价，不(bù)到(dào)半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开(kāi)始掉(diào)头向下，无论其(qí)如何发布“利好”消息，股价也(yě)再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截(jié)至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高点腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切(qiè)召开电话会并在《投资者关系活(huó)动(dòng)记录(lù)表》中对外发布钠电池业(yè)务未来规划(huà)、技术水平等(děng)涉及公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于对(duì)深圳证券交易所关(guān)注函(hán)回复的公告(gào)》补充披(pī)露(lù)相关事项，传艺科技(jì)及公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理邹伟民(mín)、时任董(dǒng)秘(mì)许小(xiǎo)丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式(shì)上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但归根(gēn)结底还是其资(zī)金有限(xiàn)与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法(fǎ)让市(shì)场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而(ér)根据公司此(cǐ)前(qián)对交(jiāo)易所回复(fù)函和2023年度定(dìng)增预案(àn)，公(gōng)司规划的(de)10GWh钠电池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂(chǎng)房成本(běn)约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入(rù)的装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实(shí)际(jì)上，传艺科技规划的钠(nà)电产能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微(wēi)消息，公(gōng)司董事长邹(zōu)伟民4月16日(rì)在公开场合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新上钠离(lí)子电(diàn)池(chí)全供应链项目，逐步形(xíng)成年产3万(wàn)吨(dūn)正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨负(fù)极材(cái)料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液(yè)的生产能(néng)力；2022年(nián)10底(dǐ)，中试线(xiàn)已经(jīng)竣(jùn)工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销(xiāo)，6月底有望批量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠(nà)电(diàn)产能规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说(shuō)法，传艺科技在上述(shù)的54亿元(yuán)资金外，还需要(yào)更多(duō)资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入(rù)。高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历p>

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微，年(nián)赚1亿(yì)元的(de)盈利水平显然难以撬动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设备(bèi)和(hé)印制电路板（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件(jiàn)，具体包(bāo)括笔(bǐ)记(jì)本/台式机(jī)电(diàn)脑(nǎo)键盘(pán)、触控模组和鼠标等(děng)输入类设备及通讯用板、消费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利(lì)并未同(tóng)步，上(shàng)市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着(zhe)行业(yè)式微，公司盈(yíng)利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就已经(jīng)达(dá)到了9000万元，净利润增长乏(fá)力可(kě)见一斑。

　　传(chuán)艺科(kē)技业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流(liú)量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币(bì)资金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短期借(jiè)款8.41亿元；应收(shōu)账款(kuǎn)5.90亿元，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年半内要拿出(chū)54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元以上的(de)资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的(de)回函中，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目(mù)资金(jīn)来源：截至2022年(nián)5月(yuè)31日，公司(sī)可用于钠离子电池项目的自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行(xíng)授信未(wèi)使用(yòng)额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始规划的(de)一期2GWh产能，传艺科(kē)技(jì)就是(shì)准备靠银行贷款解(jiě)决。后一期产(chǎn)能(néng)增加到4.5GWh，投资额(é)增加(jiā)10亿元左右(yòu)，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司(sī)公告称，传艺科技及子(zi)公司拟向(xiàng)工商银(yín)行、农业银行(xíng)等(děng)组成的联合银团申(shēn)请不(bù)超(chāo)过20亿元的项目(mù)贷款，用(yòng)于(yú)公司钠(nà)电池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已(yǐ)审批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年(nián)度向(xiàng)特定对象发行股票(piào)预案》，拟募资(zī)不超过30亿元(yuán)，其(qí)中的24亿(yì)元拟(nǐ)投入钠电池制造二期(qī)项目(mù)，剩(shèng)余6亿(yì)元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定增(zēng)的24亿(yì)元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为(wèi)补这部(bù)分缺口，传艺科技(jì)甚至将(jiāng)2020年(nián)定增募(mù)投资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变(biàn)更用于该项目(mù)。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能依赖融资。至于(yú)上述邹伟民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但(dàn)截至发稿(高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优(yōu)势(shì)吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整个(gè)钠电池(chí)全(quán)供(gōng)应链项目(mù)计划(huà)到2024年末全(quán)部竣工投产，达产达效后，可实现(xiàn)年(nián)销售(shòu)250亿元。”若传艺(yì)科(kē)技的钠电(diàn)项目真如邹伟(wěi)民在近日(rì)的演讲中所言照进现(xiàn)实，几年后公司营收将在当(dāng)前基础上(shàng)翻十(shí)几倍。但(dàn)近来腰(yāo)斩(zhǎn)的股价显示，市场对(duì)这个(gè)故事(shì)并不再买账，除了资金实力(lì)有限公司外，核心还在其大干快(kuài)上后产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电池商(shāng)业化元年的2023年，包(bāo)括宁德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能(néng)，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能来看(kàn)，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在前面(miàn)，率先在(zài)两轮电动车和(hé)低(dī)速电动车(chē)领域实现装车应用。而(ér)传(chuán)艺科技除了在岁末年初公(gōng)告与(yǔ)中祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博新能源(yuán)签订项(xiàng)目合作或战略合作(zuò)协议外，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每(měi)有投(tóu)资者问(wèn)及客户情况(kuàng)时(shí)，公司(sī)都以“目前订单下游(yóu)运用(yòng)覆盖储能、低速电动车(chē)及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子电池送样(yàng)后客户的(de)反馈普遍较为良好，并已与多名客户签(qiān)订了销(xiāo)售订(dìng)单(dān)”“公司已与多家知(zhī)名两轮电动车品牌开展送样和合(hé)作(zuò)意向洽谈等工作”等(děng)进(jìn)行回复。至于具体的客户名称和订单(dān)金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正数(shù)倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事业部钠电(diàn)池分(fēn)析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发布数据则(zé)称，到2023年底，预(yù)计钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产能大(dà)幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂(lǐ)电池行(xíng)业产能利用率(lǜ)，钠电池(chí)落地的(de)产能中(zhōng)可以实现装机的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅酸(suān)电(diàn)池(chí)的市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电(diàn)池不(bù)到5％，后(hòu)面成(chéng)本降下来才(cái)会有(yǒu)较大比(bǐ)例的替代(dài)。”汪(wāng)奇认为(wèi)，今年钠电池(chí)只(zhǐ)会小批量应(yīng)用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十(shí)分自(zì)信，其在调(diào)研记(jì)录中预(yù)测，预计2023年公司实际出(chū)货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场(chǎng)的绝大部分份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月(yuè)9日(rì)投资者关系活动(dòng)记录表

　　需要(yào)注意的(de)是，沉寂多(duō)年的钠电池是(shì)在此前锂(lǐ)价飙涨的背景(jǐng)下作(zuò)为(wèi)“替代”而被推(tuī)到台(tái)前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电碳价(jià)格均(jūn)价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间(jiān)，锂(lǐ)价(jià)持(chí)续下(xià)跌(diē)会否(fǒu)影(yǐng)响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳(yáng)明(míng)高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的(de)平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂资源的供应安(ān)全，不太可能成(chéng)为(wèi)主流。锂价一便宜，就会让钠(nà)离子的发展陷入(rù)被动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定(dìng)要发展，因为它是(shì)锂离(lí)子电池的一个(gè)有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电(diàn)建设成本接近，目前三元钠电量产(chǎn)的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池性能比(bǐ)较(jiào)接近磷酸铁锂电池(chí)，高能量密度(dù)的(de)也接(jiē)近(jìn)三元(yuán)523电池。目前(qián)电碳价格(gé)下跌(diē)至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目前(qián)已经和钠(nà)电池成本基本相当；而由(yóu)于锂原料(liào)价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电池对(duì)钠电(diàn)池有明显优(yōu)势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为钠电池(chí)还有降(jiàng)本的空间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产后钠离(lí)子(zi)电(diàn)池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电池的理论(lùn)BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸(suān)锂(lǐ)存在降价可能，但只(zhǐ)要(yào)碳酸锂价格高于15万元(yuán)/吨(dūn)，钠离子电池的成本优(yōu)势就依然存在，并且随(suí)着(zhe)技术不断发展、产业不(bù)断成(chéng)熟，钠离(lí)子电池的降(jiàng)本空间有望进(jìn)一步打开(kāi)，该成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠(nà)电产业规模化完成后，能和锂离(lí)子电(diàn)池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能(néng)量密度的限制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子电池(chí)有一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下(xià)时，钠离子(zi)电池在动力领(lǐng)域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在内，诸(zhū)多入局钠电(diàn)池的企业(yè)都言锂(lǐ)价下跌(diē)无碍(ài)钠(nà)电池(chí)商(shāng)业化进程(chéng)。但随着锂价(jià)持(chí)续下降(jiàng)，钠电池(chí)利润率下降或也是必然(rán)的。

　　以(yǐ)传艺科(kē)技为例，其在1月9日的调(diào)研记录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价(jià)主要根(gēn)据碳酸锂的价格，一般(bān)给到(dào)客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投(tóu)资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产(chǎn)能(néng)消(xiāo)化之外(wài)，市(shì)场(chǎng)还担忧传艺科技项(xiàng)目投资(zī)的(de)定力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对(duì)进军(jūn)钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履历(lì)发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投计划(huà)可(kě)谓(wèi)“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变更募资用途(tú)，将FPC生(shēng)产(chǎn)项目(mù)未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分(fēn)别(bié)用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻(qīng)薄(báo)型键盘(pán)生产(chǎn)项目(mù)，已经使用(yòng)了(le)7737.67万元募(mù)资(zī)的(de)FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目(mù)的实施地点(diǎn)从(cóng)一厂搬(bān)迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点变更为(wèi)重庆市(shì)合川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终(zhōng)止(zhǐ)实施(shī)3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并(bìng)将(jiāng)该项目剩(shèng)余(yú)资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后者(zhě)的(de)产能从1600万(wàn)台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融(róng)资，定(dìng)增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年(nián)产18万平(píng)方(fāng)米中高端印制电路板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将(jiāng)该项目中的SMT工(gōng)序(xù)实施地点由江苏省高邮市经开区(qū)凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮市经开(kāi)区凌(líng)波(bō)路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目(mù)剩余募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子(zi)电(diàn)池制(zhì)造(zào)二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计划的地点(diǎn)、资金(jīn)乃至项目，直接的(de)后果就(jiù)是(shì)原(yuán)有的投入打(dǎ)水飘、投资效(xiào)率(lǜ)低下以及建成(chéng)项目实(shí)际(jì)效益与预计(jì)天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改并扩产项目建设(shè)期仅(jǐn)12个月(yuè)，达产年可实现销售(shòu)收(shōu)入(rù)2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目(mù)的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方(fāng)案，年产18万平方米中高端印制电路(lù)板(bǎn)建设项(xiàng)目建设期也(yě)仅12个月，预计达产年(nián)实现营收7.48亿元(yuán)，项目净(jìng)利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过(guò)去(qù)了，截至(zhì)2022年12月(yuè)31日(rì)，该(gāi)项目(mù)投资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期(qī)相去甚远(yuǎn)。

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