金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本(běn)股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披(p2022年中本贯通上海有2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数ī)露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前(qián)在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本(běn)市场的(de)运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著(zhù)名投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观在研报中指出(chū)在过去的三十年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其并没(méi)有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在(zài)国(guó)际格(gé)局大变化的(de)背景(jǐng)下(xià)，日本经(jīng)济的边际变(biàn)化(huà)值得(dé)研究并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等(děng)产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的(de)设(shè)备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的(de)大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的(de)医疗(liáo)体系以及人工(gōng)智能的(de)发展，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持(chí)续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

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