总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创(chuàng)新投资带来(lái)风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多元(yuán)化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，科技(jì)创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期(qī)权市(shì)场长期(qī)持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视E太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名TF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则(zé)体系，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和(hé)风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运(yùn)行情况(太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一(yī)系列(liè)风控安排(pái)，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期(qī)的(de)风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同市(shì)场各方扎实做好各(gè)项业务和技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，这将有利于(yú)投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较(jiào)大，管理(lǐ)规模(mó)和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上(shàng)述(shù)公募投(tóu)资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方向性(xìng)投资、波动率投(tóu)资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引(yǐn)中长资(zī)资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也(yě)会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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