看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价(jià)格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重(zhòng)燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美(měi)国(guó)能源部公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了(le)3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市(shì)场预期调(diào)查报(bào)告还(hái)显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主持(chí)自己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价(jià)格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然(rán)近端(duān)因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKIarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区(qū)库(kù)存(cún)较(jiào)低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利(lì)润(rùn)将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格(géarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数)，预计(jì)接下来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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