今(jīn)年(nián)以来，美股科技板块(kuài)持续上涨(zhǎng)，多只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域的大(dà)发展。当(dāng)前，全球产业界和资本市场都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数字产业(yè)化变革(gé)浪(làng)潮，而美股科技(jì)股汇(huì)集了全(quán)球最(zuì)头(tóu)部(bù)的AI产业(yè)链公司，因此看好(hǎo)该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉(xī)数为美股(gǔ)科技主题(tí)产品。

　　具体来看(kàn)，广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选人(rén)民币(bì)年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其一季(jì)度(dù)重(zhòng)仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信(xìn)息技术行业(yè)，前(qián)三大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度该产品重仓持股(gǔ)了英(yīng)伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普信息科技(jì)A人民币(bì)、博时纳(nà)斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科技(jì)股，另(lìng)一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权(quán)重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多(duō)受益(yì)于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语(yǔ)言模型(xíng)引发的人(rén)工智(zhì)能热潮推动(dòng)了美股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念(niàn)今(jīn)年以来创造了1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)，相比去年年末使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思增(zēng)加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为(wèi)例(lì)，可(kě)以看到有很多和AI概(gài)念相关的软硬件公司(sī)，今年全球(qiú)AI应用热(rè)潮(cháo)也(yě)都是由(yóu)这些公司(sī)掀(xiān)起和推(tuī)动(dòng)的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨幅(fú)，以(yǐ)及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引(yǐn)发(fā)了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了中美市场相关(guān)板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与量(liàng)化(huà)投资(zī)部(bù)基金经理万琼也认为，多只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是受(shòu)益于(yú)今年最热的(de)主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本(běn)囊括了(le)美股绝大(dà)多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美(měi)国科技股整体呈持(chí)续(xù)上涨趋势，但走势(shì)也略(lüè)有(yǒu)震荡，如本(běn)周5月23日美国三(sān)大股指(zhǐ)全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达等多只大型科(kē)技股普跌；而到了5月(yuè)24日(rì)，除道(dào)指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微(wēi)软、苹果等科(kē)技(jì)股股(gǔ)价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下(xià)历史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的(de)走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示，近期(qī)美国科技(jì)板(bǎn)块同时受到有利因素以(yǐ)及不利因(yīn)素影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判和美联储(chǔ)加息政策(cè)博弈带来的(de)不确(què)定担忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约危(wēi)机，当(dāng)时时任美国总统奥巴(bā)马和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在(zài)最(zuì)后一刻通过(guò)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)和削(xuē)减赤字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但由此产(chǎn)生的(de)紧(jǐn)张局势引发(fā)全球资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大(dà)经济体(tǐ)的偿债能力(lì)，投资人多半认为美(měi)债几(jǐ)近零风险。此外，美(měi)联(lián)储对(duì)于未来暂停加息以(yǐ)及可(kě)能的(de)降(jiàng)息均存(cún)在分歧，对(duì)美股短期走(zǒu)势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力应用对相关软硬件科技公司(sī)营(yíng)收的提(tí)振(zhèn)，以及未来应用全面支撑(chēng)着科(kē)技公司发展，都是积极的(de)。当前众多云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块的业绩增(zēng)长正来自数据中心等(děng)相(xiāng)关(guān)应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭代，未来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技(jì)龙(lóng)头为(wèi)例，一季(jì)度净利润均出现不同程度的(de)下滑，除微软外(wài)其余四家巨头业绩均低于预期(qī)。来自于宏观经济(jì)的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问题是科(kē)技股业绩承压的主要因素。这些(xiē)公司普遍意识(shí)到当前宏观压力，积极通过(guò)削减开支、降本(běn)增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自(zì)微(wēi)软收(shōu)购的Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化变革浪(làng)潮，所涉及的(de)产业链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关(guān)公司股价(jià)均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企(qǐ)业巨(jù)头(tóu)们已通过(guò)持之以恒的(de)研(yán)究创新(xīn)，逐(zhú)渐(jiàn)具备从量变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从而有望在(zài)中(zhōng)长(zhǎng)期持续推动自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰(tài)基金(j使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思īn)认(rèn)为，目前(qián)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技术和产品的推(tuī)广能否为(wèi)这(zhè)些公司(sī)打开新的增长曲线，并带(dài)动估值的提升，值得重(zhòng)点关(guān)注。

　　博时(shí)基(jī)金万琼表示，科(kē)技(jì)板块代表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美(měi)国(guó)科技公司又是引领全球科技的(de)发(fā)展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好的长期投资价值。投(tóu)资(zī)者可以考虑长期的配(pèi)置一部(bù)分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前美股也(yě)有(yǒu)需要注意的(de)风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚(jiān)持长期投资(zī)、定(dìng)期定投(tóu)。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认为(wèi)，美(měi)国(guó)作为世(shì)界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股各类市场相关(guān)性低(dī)，从分散投资的角度来看，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时，大部(bù)分投资(zī)者看好美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标(biāo)普500而言(yán)，纳指100此类(lèi)代表性更好，更(gèng)符(fú)合(hé)美股的特(tè)征，历(lì)史(shǐ)收益率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者(zhě)结合自身风(fēng)险承(使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思chéng)受能力，可以考虑定(dìng)投(tóu)的方式(shì)参与(yǔ)，或许是一(yī)种体验更好的(de)方式。”

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