踩上(shàng)AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑(yí)成为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的股价(jià)和市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年(nián)报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周一股(gǔ)价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显示，三(sān)六(liù)零截至3月31日的(de)股东(dōng)数达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度(dù)股东户(hù)数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业(yè)哪吒汽(qì)车2022年的(de)财务数据，后者录(lù)得(dé)133亿的(de)营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度继续(xù解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音)亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期(qī)末，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有三个出现不同程度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克(kè)私(sī)有(yǒu)化退(tuì)市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零(líng)营业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业(yè)收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿(yì)元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收(shōu)入下降(jiàng)及对(duì)联营企(qǐ)业投资(zī)损失(shī)所致。

　　一(yī)季度(dù)大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六(liù)零(líng)有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创始人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合、通(tōng)过不同渠道(dào)表达对(duì)大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发不(bù)可收(shōu)拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值(zhí)一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回(huí)调(diào)，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零(líng)年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了(le)锅(guō)，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到(dào)，随着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度保持(chí)基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股(gǔ)东数来(lái)到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权投资机(jī)构为代表的十大股东却在逢高大(dà)幅(fú)减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本(běn)基金管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中发助力(lì)壹号(hào)投(tóu)资(zī)基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权(quán)投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持(chí)2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三大股东(dōng)合计(jì)减持(chí)超约(yuē)8500万(wàn)股(gǔ)，即(jí)便按一(yī)季度均(jūn)价计(jì)套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势力之一的哪吒汽车(chē)去(qù)年(nián)财务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营(yíng)实(shí)体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着(zhe)，哪吒(z解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音hā)汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六零全资子公司三六零私(sī)募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对(duì)应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布(bù)对(duì)外投资(zī)进(jìn)展公告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽(qì)车各股(gǔ)东方(fāng)签署有关(guān)协议，以支持哪(nǎ)吒汽(qì)车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零(líng)发布《关于对外(wài)投(tóu)资进展》公告显示(shì)，为了配(pèi)合哪吒汽车(chē)股改(gǎi)，三(sān)六零的(de)持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的(de)估值已经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元，跌了一(yī)半不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股(gǔ)权(quá解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音n)的账面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除(chú)出售(shòu)欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车(chē)带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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