在(zài)投资日经225ETF的“基(jī)金(jīn)吧”里(lǐ)，基金(jīn)的大涨(zhǎng)大(dà)跌走势(shì)，激起了(le)基民的热烈(liè)讨论，“这(zhè)个日经正经不？”“还(hái)要(yào)有个跌停(tíng)板才和净值一样(yàng)”“这基(jī)涨(zhǎng)跌(diē)这(zhè)么大，吓(xià)人(rén)”……到底发生了什么(me)？

　　5月23日(rì)，华夏、易方达(dá)基金两大(dà)公募巨头纷纷公告(gào)，对公司旗下高溢价日经(jīng)225ETF提示风险，目(mù)前折溢价率(lǜ)已经(jīng)大幅回落。与此(cǐ)同时(shí)，科创50、创业板指(zhǐ)继续受到资金的青睐，今年(nián)以(yǐ)来创业板ETF净买入资金(jīn)已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等(děng)净流(liú)出居(jū)前，热门板块传媒、基建ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构看好传媒、顺(shùn)周期(qī)板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢(yì)价已有所回落(luò)

　　5月23日，华夏、易方达基金两大(dà)公募巨头纷(fēn)纷公(gōng)告，两(liǎng)家(jiā)公募旗下的“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格(gé)波动(dòng)较大。截至(zhì)5年22日(rì)，两只产(chǎn)品的溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提(tí)示投资者关注二级市(shì)场交易价格溢价风险(xiǎn)，如(rú)果盲目投资，可能遭受(shòu)重大损失。

　　从两(liǎng)只什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面产品的表现看，今年两只(zhǐ)ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下(xià)午(wǔ)1点开(kāi)盘(pán)，两只产(chǎn)品(pǐn)溢价率都回(huí)落到4％以内，投资者的(de)追(zhuī)捧热情在风险提示(shì)后有所(suǒ)降温(wēn)，正在回归理性。

　　而从(cóng)资(zī)金流向看，由于(yú)两(liǎng)只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净流入资金都不到2千万(wàn)体量。

　　从全(quán)市场(chǎng)看，目前跟踪日经指数的(de)产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最高的产(chǎn)品已(yǐ)经达到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产品跟踪的指数都是日(rì)经225指数收益率（经汇率调整后），从该指数表现看(kàn)，今年也大涨(zhǎng)18％，指数涨幅在(zài)亚(yà)太市场高居前列。

　　一(yī)位股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经理告诉记者(zhě)，日经ETF跟踪(zōng)的指数(shù)近(jìn)期涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流通(tōng)盘不够大，短期内受到(dào)资金(jīn)的净(jìng)买入(rù)，产生了(le)供不(bù)应求的情况(kuàng)，就会(huì)推高二级市(shì)场价格，让价格走在指数涨幅的前面，这个情况就会产生(shēng)基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底层资(zī)产(chǎn)是跟踪(zōng)日经225指数表(biǎo)现的，如果(guǒ)短期出(chū)现(xiàn)高溢价，也(yě)就意味着当(dāng)前的价格超出(chū)了指数的涨(zhǎng)幅，未(wèi)来会回归到指数(shù)正常走势和涨(zhǎng)跌幅的状态，也就是会逐(zhú)渐消除溢价(jià)。而高溢价(jià)回归的过(guò)程(chéng)，就会产生二级市(shì)场价格的(de)下跌(diē)，因(yīn)此，建议投(tóu)资(zī)者不要盲目买入高溢价品种，避免下(xià)跌风险。”该基金(jīn)经理称。

　　而从日(rì)本股市表现看(kàn)，今年年初以来日本股市持续上涨，日经(jīng)225指数超(chāo)越30000点大关，达到1990年泡沫经济破裂以来的(de)最高点(diǎn)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投证券认(rèn)为，近期日本股市上涨受多重因素驱动：一是随着美联储加息预期下降(jiàng)和日央行紧缩预期(qī)上(shàng)升，吸引国(guó)际资本回流日本市场；二是随着(zhe)疫后经济活动复苏和(hé)去年日(rì)元(yuán)持续贬值，东京交易所上市公司多(duō)表现良好；三是(shì)今年东京交(jiāo)易所提出(chū)将(jiāng)改革公司治理监(jiān)督机(jī)制(zhì)。在这一(yī)改革下(xià)，预计部分低估值企业可(kě)能采取股票(piào)回购等(děng)方式提振股(gǔ)价，截至本周(zhōu)，已有价值(zhí)3900万亿日元的股(gǔ)票被宣布回购；四是近期部(bù)分利好消息带动市场情绪。包括G7峰会在(zài)日召开、巴(bā)菲特赴日考察并(bìng)表示大举投资日本(běn)股(gǔ)市等(děng)，推动(dòng)市场(chǎng)对日(rì)本股市(shì)的(de)整体情绪提振。

　　也有基金经理提示短期过快上(shàng)涨带来的投资风险，并(bìng)提示投资者，海(hǎi)外投(tóu)资(zī)可能会(huì)涉及相关(guān)的汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)，对相关市(shì)场熟悉程度(dù)不(bù)高等问(wèn)题，建议投资者在(zài)自己能力圈内(nèi)投资(zī)，避免盲目(mù)追高带来的风险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继续受青睐

　　创(chuàng)业(yè)板ETF净流入资金已达(dá)165亿(yì)

　　除了关注市场热点ETF外，再来看下ETF市场最(zuì)新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿(yì)元，比去年末规模新增(zēng)1293亿(yì)元(yuán)，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购份额13.23亿份(fèn)，按照区间(jiān)成交均价测算，净流(liú)入资金微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金净流入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨日净流入都是3.39亿元(yuán)，位居行业前列。另外，易方达科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金(jīn)的净流入。

　　行业(yè)和(hé)主题产品中，半导体、游戏、证(zhèng)券ETF等净流入资金居前，都超过了(le)2亿元资金体(tǐ)量。另(lìng)外(wài)，触底反弹的医药ETF、高位(wèi)回(huí)调的传媒ETF，也同样(yàng)吸引(yǐn)资金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长时间看，今年以来净流入资金最(zuì)多的是易方达创业板(bǎn)ETF，今年净流(liú)入资(zī)金165亿元，位居(jū)行业首位。另(lìng)外，创业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别净流(liú)入70亿(yì)元、67亿元，都位居行业(yè)前列。

　　而今年景(jǐng)气度(dù)回升(shēng)的半导体(tǐ)、酒ETF，具备估值吸引力(lì)的医(yī)疗、恒生互联网等，也都(dōu)受(shòu)到(dào)资(zī)金的(de)追逐(zhú)，净流入资金都(dōu)在50亿元(yuán)体(tǐ)量(liàng)及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越(yuè)买”，华安基金指数与量化投(tóu)资部表示，随(suí)着(zhe)前期创业板50指数的回调，当前估(gū)值(zhí)已(yǐ)来到30倍(bèi)的历史低位区间，且(qiě)一季报(bào)显(xiǎn)示成(chéng)分股净(jìng)利润同比增(zēng)长52.69％，基本面(miàn)向(xiàng)好趋(qū)势明显，持(chí)续关注板块趋势反转机会。

　　该(gāi)机构(gòu)分(fēn)析(xī)，在(zài)政策层面，4月底的政(zhèng)治局会议提出“要夯(hāng)实科(kē)技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等(děng)设施(shī)建设和配(pèi)套电(diàn)网改造。要重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风险”，这(zhè)宣示(shì)着国(guó)内经济发(fā)展动能要(yào)加快转变，新能源及人(rén)工智能将是经济(jì)转型的两大动能，汇聚战(zhàn)略性(xìng)新兴(xīng)产业的创业(yè)板(bǎn)持续受益于政策红利(lì)，该机(jī)构建议关(guān)注创业板50指数的投(tóu)资机(jī)会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资(zī)金净流出方向(xiàng)看，表现相(xiāng)对强势的上证50ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净卖(mài)出，当(dāng)日(rì)基金(jīn)份额(é)流失(shī)4亿份，资(zī)金净流出超过11亿元。另(lìng)外(wài)，南方中(zhōng)证1000ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF等宽(kuān)基指数，也分别有超过(guò)1个(gè)亿的资(zī)金净流出。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等(děng)近(jìn)期出现阶段性(xìng)行情的板(bǎn)块，遭遇资金的(de)卖出(chū)，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)净流出(chū)资金(jīn)也(yě)有1个亿以(yǐ)上。

　　拉长(zhǎng)时间期限，今年(nián)以来(lái)宽基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等(děng)都出现百亿(yì)体量的资金净流出(chū)。上证50ETF也有(yǒu)57亿元(yuán)资金净流出。

　　而(ér)行业和主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的(de)传媒ETF净流出(chū)资金(jīn)24亿元(yuán)，位居行业首位。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等也出现越(yuè)涨越(yuè)卖，整体资金净(jìng)流出位居(jū)前列。

　　虽然部分(fēn)热门主题行业的资金(jīn)出现流出，但(dàn)部分机(jī)构仍建议(yì)从中长(zhǎng)期角度，观察各类板块的(de)投资机(jī)会和行情演绎。

　　中(zhōng)欧基(jī)金(jīn)表示，预计复(fù)苏仍是中国经济中长(zhǎng)期的趋势，但市场(chǎng)展现出更多结构性机会，当前市(shì)场对题材的追捧热度仍(réng)持续偏(piān)高什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面。“传媒板块近期(qī)跌幅居前，主因前(qián)期涨(zhǎng)幅较大，炒(chǎo)作有(yǒu)逐(zhú)步退潮趋(qū)势。”

　　短期内，中欧基金建议继(jì)续关注资金合力最强(qiáng)的人工智能与央企相关品种，中(zhōng)期在(zài)市场炒作热度回(huí)落、且经(jīng)济复苏趋势确立后关注“顺(shùn)周期”板块的整(zhěng)体机会，尤其是大众消费(fèi)等领域；而长期来看，可(kě)以积极关注数字化对生产力(lì)的(de)提升(shēng)，重(zhòng)点关注(zhù)计算机、互联(lián)网和(hé)传媒等(děng)行业。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面