昨夜，据路(lù)透社最新报(bào)道，知(zhī)情人(rén)士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是(shì)一份长达(dá)数(shù)百页(yè)、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在(zài)未来(lái)几个月通过(guò)正常(cháng)的(de)拨款程序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出(chū)总额的(de)27％。其中大(dà)约一半用于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不(bù)应该削减这(zhè)一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首次面对面会(huì)议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形(xíng)势并及时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动(dòng)油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦(lún)特原(yuán)油价格(gé)到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加息阻碍了(le)油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完(wán)全押(yā)注(zhù)美联(lián)储会(huì)在6月(yuè)或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加息的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为(wèi)接下来两次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市(shì)值突(tū)破(pò)1万亿美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市(shì)值(zhí)增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市(s一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27hì)场(chǎng)预(yù)期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数据在(zài)于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二(èr)财季(jì)营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益远超人们预期(qī)。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机(jī)器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近(jìn)半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下(xià)近半年或半年多以来新低(dī)。截(jié)至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货投研(yán)中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科(kē)在接受期货(huò)日报记(jì)者(zhě)采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党对(duì)于(yú)政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没(méi)有达成一(yī)致，随(suí)着截止(zhǐ)日(rì)期(qī)临(lín)近(jìn)，市(shì)场各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情(qíng)绪(xù)较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接(jiē)下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经(jīng)济状况关(guān)联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚(shàng)存(cún)、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢材需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在(zài)需(xū)求(qiú)乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负(f一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27ù)向循环(huán)，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材(cái)下(xià)游需求恢复(fù)距离(lí)此前预期有较大差距(jù)，叠加今年(nián)年初(chū)以来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需(xū)阶段性错配(pèi)的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出(chū)现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半(bàn)年(nián)的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量(liàng)均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方面(miàn)的(de)问题：一是(shì)高炉(lú)减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺(cì)激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表现一直低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤(tāng)冰华(huá)表(biǎo)示，由于二季度以来(lái)国内(nèi)政策利多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能如期(qī)出(chū)现，但国内市(shì)场利空(kōng)在(zài)价格(gé)中已有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需(xū)求(qiú)端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供(gōng)应(yīng)压力(lì)会(huì)明显增加(jiā)，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后(hòu)，国内(nèi)下(xià)一(yī)个(gè)相对重要的政策时点可(kě)能在7月的(de)半(bàn)年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部(bù)的确立需(xū)要黑(hēi)色(sè)商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有实质性(xìng)的(de)减产行动，从而(ér)改善(shàn)市场对(duì)于后期(qī)供(gōng)需(xū)平衡的(de)预期(qī)。不(bù)过(guò)，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色(sè)系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下(xià)跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探(tàn)之(zhī)际，螺(luó)纹(wén)钢现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年(nián)疫(yì)情(qíng)初期的价格区(qū)间有利(lì)于行业供需(xū)加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策(cè)面和(hé)市场(chǎng)力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至(zhì)今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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