大家(jiā)好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的(de)海富(fù)通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的(de)节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，A中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗I主题板块在(zài)短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最(zu中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗ì)佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露(lù)期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗互联网+模式。

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