美东时间周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新会议纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在(zài)是否有(yǒu)必要进(jìn)一步加(jiā)息的(de)问题上(shàng)存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他(tā)们目前的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议(yì)之后可(kě)能没有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美(měi)国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在(zài)未(wèi)来(lái)的会(huì)议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一(yī)致认为，相对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可(kě)能比预(yù)期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压(yā)力对(duì)经(jīng)济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证(zhèng)明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过(guò)去加息的影响和(hé)银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储(chǔ)宣布连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于(yú)未来(lái)的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前景的(de)不确定性和(hé)近期银行业的压力(lì)，官(guān)员(yuán)们透露未来的决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻(má)烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决定(dìng)加息(xī)周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策(cè)的程(chéng)度表示不确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后，美(měi)联(lián)储官(guān)员最关注的还是掌握政策(cè)的(de)主动权，因(yīn)此保留(liú)加息的(de)选择是有必要(yào)的(de)，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率不(bù)会(huì)给出一个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了(le)进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有明确(què)证据表明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美联(lián)储极有可(kě)能在年(nián)底前降息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是(shì)否进一(yī)步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们不会再(zài)次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观(guān)点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性(xìng)来满(mǎn)足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联(lián)储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期(qī)间(jiān)进一步(bù)下(xià)跌(diē)，但对(duì)绝大多(duō)数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映(母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸yìng)了(le)对盈利(lì)能力下降的预期(qī)，而(ér)不是对(duì)偿付(fù)能力的(de)担忧。市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储会议纪要中(zhōng)最突(tū)出的主题是，围绕(rào)地区(qū)性(xìng)银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存(cún)在太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须及时提(tí)高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的(de)风险。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其(qí)流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫和国(guó)会谈(tán)判代(dài)表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷(léi)夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言(yán)，美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)只是(shì)次要的(de)。很难(nán)想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了一(yī)口气，因(yīn)为他(tā)们(men)有空间从(cóng)现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继(jì)续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴(bào)力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处(chù)于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一(yī)步(bù)表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的(de)开(kāi)支(zhī)限(xiàn)制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实(shí)可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党需要意(yì)识到他(tā)们花了太多的(de)钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财(cái)年第一财(cái)季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平(píng)台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业(yè)务实现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资(zī)本(běn)市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌(diē)5.05％

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