总(zǒng)市值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多(duō)元化的交易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放决(jué)策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放、支持创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)的重要(yào)举措(cuò)，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期(qī)权(quán)市场长期持(chí)续(xù)健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则(zé)体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科创(值此之际是什么意思春节，值此 之际chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业(yè)务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为股票市场的(de)基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已(yǐ)经推出(chū)了(le)不同类型(xíng)的期权(quán)品种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科(kē)创(chuàng)板市场的(de)宽基指数(shù)形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资(zī)交(jiāo)易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记(jì)者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约(yuē)标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目(值此之际是什么意思春节，值此 之际mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述(shù)公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应的(de)风(fēng)险管理工具进行方(fāng)向性投资(zī)、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步(bù)提(tí)高，进而(ér)促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市(shì)场吸引力也会(huì)不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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