今(jīn)年(nián)以来基金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基(jī)金解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机(jī)构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发(fā)每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构(gòu)销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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