华尔街(jiē)真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度(dù)首(shǒu)富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的(de)美国新兴做空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛头对(duì)准的是(shì)“正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控股公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日(rì)周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类(lèi)似庞(páng)氏骗局(jú)” 的经(jīng)济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)表示(shì)，IEP利(lì)用来自(zì)新投(tóu)资者(zhě)的资(zī)金向老投资者(zhě)支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用(yòng)从新(xīn)投资(zī)者那里获得(dé)的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资(zī)金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一(yī)批'持有资(zī)金(jīn)的风险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股票(piào)被高估(gū)了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的(de)资(zī)产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于各自的资产净值。资(zī)产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的(de)是其(qí)15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的形式发放(fàng)股息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出(chū)售新股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后，该部门(mén)的一(yī)家重要(yào)子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的(de)大型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富(fù)瑞在其研(yán)究中(zhōng)假设，即使在最坏的(de)情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发(fā)售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是(shì)”

　　这份(fèn)做空报(bào)告对(duì)伊坎来说是一个重大挑战。他(tā)也在报告刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代(dài)价获取(qǔ)利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩(jì)将会像以往一样(yàng)不(bù)言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表示，我们(men)仍然相(xiāng)信激(jī)进主(zhǔ)义是最好的(de)投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权(quán)原则付诸于(yú)我(wǒ)们的多数控(kòng)股公司以及(jí)我们(men)投资部门(mén)持(chí)有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸(cùn)来降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在我们(men)今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他(tā)在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地(dì)产和(hé)其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持有人(rén)和员工的(de)承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益机构(gòu)也(yě)坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fi正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？stel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的(de)投资者就(jiù)兴登堡研究做空报(bào)告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最(zuì)出名的(de)莫(mò)过于今(jīn)年2月做空印(yìn)度首富的阿达尼集(jí)团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究百页的(de)做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共(gòng)广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净资产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司(sī)成立(lì)于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约(yuē)市(shì)。据兴登堡研究(jiū)官网介(jiè)绍，公司的(de)主(zhǔ)要业务包(bāo)括披露企(qǐ)业的会计(jì)造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司共对30家公司发(fā)过难(nán)。他(tā)们雇佣金融分析师(shī)、会计(jì)师(shī)和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在(zài)康涅狄格(gé)大(dà)学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他(tā)加入了以色(sè)列的救护车急救(jiù)部门，是(shì)拥有(yǒu)以色列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视为完(wán)全(quán)可以避免的(de)人(rén)为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团(tuán)，兴(xīng)登堡研究也曾(céng)瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控(kòng)电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能(néng)力方面误导(dǎo)投资者。该公司的市(shì)值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登堡(bǎo)研究做空报(bào)正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？告公布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣(xuān)布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)转为做空推特，推特股价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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