美(měi)国历(lì)史(shǐ)上首次债务违约风(fēng)险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美(měi)国(guó)债务违约发出(chū)警告，如果(guǒ)国(guó)会无法解决(jué)债务上限问题，美国可能最早在6月1日(rì)发(fā)生债(zhài)务(wù)违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日(rì)出现债务违(wéi)约

　　美国财政部长耶伦5月(yuè)1日(rì)警告(gào)称，如果国会无法解(jiě)决(jué)债务上限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)于6月(yuè)1日出现债务违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决(jué)31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)借款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党的(de)国会参(cān)众两院领(lǐng)导人，告(gào)知联(lián)邦政府举债(zhài)额(é)度比预期消耗更快，国(guó)会应尽早采取行动，维护(hù)美国“信用(yòng)”和各(gè)方对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国(guó)会议员(yuán)处(chù)理债(zhài)务上限的重(zhòng)要性(xìng)。“我们(men)从过去的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中了解(jiě)到，等到最后一刻才暂停或提高债务上限可能会对(duì)企业和消(xiāo)费者信(xìn)心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国(guó)的信用评(píng)级产生负面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示(shì)，之所(suǒ)以在一(yī)个月(yuè)之后财政部就(jiù)可能耗尽现金，其中重要的一个原因是最近(jìn)税收收(shōu)入放缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂停发行(xíng)州和(hé)地方政府(fǔ)系列证券，以避(bì)免突破(pò)债(zhài)务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预测，非常(cháng)措施可(kě)能会在7月至9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其预(yù)期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国(guó)会预(yù)算办(bàn)公室发(fā)布(bù)的最新报告显示，美(měi)国在6月初(chū)耗尽资(zī)金的风险较之前(qián)更高。该机构主任(rèn)菲利普·斯瓦格(gé)尔(ěr)说：“由于截(jié)至4月(yuè)底的(de)税收收入低于国会(huì)预算办(bàn)公室2月(yuè)份的预期，我们现在(zài)估计，财政(zhèng)部在6月初用尽(jǐn)资金(jīn)的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)的一份(fèn)报(bào)告(gào)中，国会预算办(bàn)公室预(yù)测，非常措(cuò)施(shī)可(kě)能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在(zài)不确定性。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦(lún)发出警告后，美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登已(yǐ)邀(yāo)请(qǐng)美(měi)国国会(huì)的四(sì)位领导人于5月9日在白宫(gōng)就债(zhài)务上限问题举行会议(yì)，商(shāng)讨解(jiě)决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)日前曾警告称，如(rú)果(guǒ)美(měi)国国会未(wèi)能(néng)提高政府的债务上限，由此(cǐ)产生违(wéi)约，将(jiāng)引(yǐn)发一场“经(jīng)济灾难(nán)”，并在未来(lái)几年(nián)推高(gāo)利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债务违(wéi)约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上(shàng)的支出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债(zhài)务违(wéi)约将(jiāng)导(dǎo)致失业率上升，同(tóng)时使美国(guó)家庭(tíng)在抵押贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡(kǎ)上的支(zhī)出增加。增加(jiā)或(huò)暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限是(shì)国会(huì)的“基本(běn)责任”。她警告说，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)违约将引发一场经济(jì)和金(jīn)融灾难，“违(wéi)约(yuē)将提高永续借款的成本。极大增加未(wèi)来的(de)投资成本(běn)。”

　　耶伦还称(chēng)，如(rú)果(guǒ)不提高债务上限，美(měi)国企业将面临(lín)不(bù)断恶化的信贷(dài)市场，政(zhèng)府可能无法向(xiàng)依(yī)赖社(shè)会保障的相关家庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶(yé)伦指出，众(zhòng)议院共和党人(rén)和(hé)白宫之(zhī)间(jiān)围(wéi)绕债(zhài)务上限的对(duì)峙“有可能威胁我(wǒ)们在过去两年所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限法案(àn)

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕债务上限(xiàn)的党(dǎng)争不断加剧(jù)，引发全(quán)球对(duì)于美债违约(yuē)可(kě)能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票(piào)通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国会为(wèi)联邦政府设定的为履(lǚ)行已(yǐ)产生的支(zhī)付(fù)义务而举债的最高额度，触及这(zhè)条(tiáo)“红线”意(yì)味着(zhe)美国(guó)财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据(jù)美(měi)国《国会山(shān)报》报(bào)道，美(měi)国(guó)参议院(yuàn)多数(shù)党领袖舒默驳斥了共和(hé)党的债务上限法案，称其为(wèi)“美(měi)国违约法案”。白(bái)宫称(chēng)该法案是“为获取极端让(ràng)步而(ér)进(jìn)行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表(biǎo)示如(rú)果(guǒ)该(gāi)法案到达拜登(dēng)的办公桌，他(tā)将(jiāng)予以否决。

　　美(měi)国国(guó)债(zhài)违(wéi)约风险逼近(jìn)

　　由于美(měi)国债务上限的法案谈判陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局，再次提(tí)升市场担忧。美银的美国利(lì)率策略师认为，自上周以(yǐ)来，美国(guó)利率反(fǎn)弹，美(měi)债(zhài)收益率曲线牛市(shì)趋陡(dǒu)，造成这样(yàng)状况(kuàng)的催(cuī)化剂是对(duì)美(měi)国银行体系的担(dān)忧再度抬头。市场定价美联储下周最后一次加息，这与我行(xíng)的美国(guó)经济团队的(de)预(yù)期一致。进(jìn)一步加(jiā)息(xī)是(shì)有可(kě)能的，但(dàn)考虑到银(yín)行(xíng)体(tǐ)系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预(yù)计，美国债务上限问(wèn)题最(zuì)早将在下个月(yuè)显现出(chū)来。该(gāi)行认为，美国国债出(chū)现技(jì)术性违约(yuē)的风险“不小”。2l是多少毫升 2l是多少升摩根(gēn)大(dà)通在(zài)报告(gào)中表示，预(yù)计(jì)有关美国债务(wù)上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论(lùn)都将“危险地逼近”最后期限。该(gāi)行的美国利率策略团队预(yù)计，美国财(cái)政部可能在8月中旬之前(qián)耗尽可(kě)用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提(tí)高美国(guó)债务上限对未来的僵局没有帮(bāng)助；在共和党和民主党领导(dǎo)人提出最新财政提案(àn)后(hòu)，解(jiě)决美国债务上(shàng)限僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国(guó)触及关键的债(zhài)务上限最(zuì)后(hòu)期限(xiàn)的时(shí)间可(kě)能会早于(yú)市场普(pǔ)遍预期。高盛首席经济学(xué)家兼全球投资研究(jiū)主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计(jì)数据透露(lù)的信(xìn)息有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明(míng)，在6月上半月(yuè)达到美国债务上(shàng)限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研(yán)究表示，美(měi)国已在今年(nián)1月触及债(zhài)务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额(é)两大(dà)途径缓解燃眉之急。近日市(shì)场对美国(guó)债务上(shàn2l是多少毫升 2l是多少升g)限问题的担忧情绪再(zài)次升(shēng)温，这(zhè)主要是由(yóu)税收同比减少与国(guó)会两党僵持这两个因素催化。尽管如(rú)此，从立法流程、党派意向(xiàng)、后备方案等三个角度看，我们(men)认为美债在今年6月(yuè)违约的风险(xiǎn)仍然较小。债(zhài)务上(shàng)限问题可能导致货币市场与债(zhài)券市场加大波(bō)动，但总体而言预计(jì)其直接影响有限。

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