5月9日晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份(fèn)发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年年末(mò)，文华(huá)财经(jīng)与国内(nèi)139家(jiā)期(qī)货公(gōng)司合作(zuò)，占国(guó)内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行软件(jiàn)的(de)月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对(duì)方合计持有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示(shì)，根(gēn)据《上(shàng)市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与公司不(bù)存(cún)在(zài)关联(lián)关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持(chí)有公(gōng)司的股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不(bù)构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此(cǐ)前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服务(wù)商(shāng)，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行(xíng)业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数(shù)字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金(jīn)证(zhèng)股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导致业(yè)务毛(máo)利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要(yào)是(shì)联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)23.25亿(yì)kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业(yè)务(wù)发展力度(dù)，在多(duō)个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获(huò)期(qī)。

　　非金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受(shòu)到(dào)需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施(shī)、验收(shōu)结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)收入(rù)分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出(chū)，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华(huá)财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利(lì)能力将进一步提(tí)升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金的方式(shì)购(gòu)买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本次(cì)交易的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次(cì)交易中(zhōkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗ng)的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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