今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售(shòu)业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作(zuò)，蝴蝶会采蜜吗无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚(fá)；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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