美国债务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任(rèn)何(hé)时(shí)候都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下(xià)的(de)真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于(yú)那些寻(xún)求(qiú)避(bì)风港(gǎng)的(de)人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其(qí)义(yì)务(wù)，他(tā)们将(jiāng)购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根(gēn)据(jù)这份最新业内调(diào)查，在美国(guó)债务(wù)违(wéi)约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担(dān)忧(yōu)的2011年债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资(zī)者在美国(guó)债务违约下(xià)的投资(zī)选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出警(jǐng)告，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世(sh善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思ì)界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的(de)债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超(chāo)之前几次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的(de)两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并(bìng)不(bù)便宜，因(yīn)为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断(duàn)增长的(de)需(xū)求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业(yè)危机和(hé)美国债务(wù)违约引(yǐn)发(fā)的避险(xiǎn)需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大(dà)多数投(tóu)资者(zhě)都(dōu)认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国(guó)国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国(guó)政府(fǔ)真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资(zī)者(zhě)预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库(kù)券收(shōu)益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初(chū)左(zuǒ)右到期的(de)国(guó)库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预(yù)期的(de)纳税和其他(tā)收入措施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市(shì)场定价也(yě)表明了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美(měi)元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位(wèi)将面(miàn)临(lín)风(fēng)险。

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