财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìn杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译g)价利(lì)率，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率(lǜ)或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了(le)多家寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的(de)名义，要(yào)求公(gōng)司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思(sī)路是(shì)市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集(jí)险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负(fù)债成本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人身险部组(zǔ)织(zhī)保(bǎo)险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公司(sī)负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)对公司和行(xíng)业(yè)的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售(shòu)行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管(guǎn)在(zài)北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会(huì)的保险公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达(dá)成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目(mù)前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人士对财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企(qǐ)资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标(biāo)资产为主、投资比例持续(xù)回落，股票(piào)和基(jī)金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场波动(dòng)率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译非银团(tuán)队(duì)此前曾(céng)表示(shì)，短期来看，引导降低负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停(tíng)售(shòu)炒作难(nán)以避免。中期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评(píng)估利率下行，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司(sī)刚性负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身(shēn)保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次调整评(píng)估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保(bǎo)单(dān)预定利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末都曾面(miàn)临利(lì)差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低(dī)利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破(杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译pò)产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致使投资端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临(lín)着(zhe)潜(qián)在(zài)的利(lì)差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调(diào)整评估利率等降低负(fù)债(zhài)端成本(běn)。

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