随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国(guó)内供需(xū)紧平(píng)衡的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下游通过进(jìn)口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港后直接(ji回族女人为什么离婚少回族女人为什么离婚少>ē)进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家(jiā)采购(gòu)纯(chún)碱的数量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看(kàn)，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带动(dòng)去(qù)年全年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能(néng)源(yuán)价格(gé)的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态势，也确实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市(shì)场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放(fàng)量(liàng)，今年出口量(liàng)能(néng)在去年高基(jī)数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具(jù)有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解(jiě)到，全球(qiú)经济的(de)衰退预(yù)期或(huò)导致(zhì)全(quán)球实体企业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会(huì)受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年(nián)纯碱出(chū)口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外(wài)能源的回落背景下供应的(de)回(huí)归，国内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能(néng)是前期待发订单，一(yī)部分是外围需(xū)求(qiú)从去年的出口(kǒu)角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来(lái)看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可(kě)能(néng)更低(dī)，对比国内(nèi)价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润(rùn)并(bìng)不(bù)高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需(xū)要关(guān)注(zhù)纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外(wài)其他(tā)地区，可能(néng)会(huì)由(yóu)于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产(chǎn)生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格(gé)下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对(duì)明显。

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