近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链(liàn)的(de)看重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道(dào)：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车基(jī)础设施最完善(shàn)的(de)国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行(xíng)业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门行(xíng)业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思据市(shì)场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江(jiāng)集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就(jiù)是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较(jiào)去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流入较多的其(qí)它个股还包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争(沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思zhēng)优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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