“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最大(dà)增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就业数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年期美债(zhài)收益率日内升幅扩大(dà)到10个基点以上；美元(yuán)指数迅速(sù)转涨，摆脱两周低位。互换(huàn)合约定价(jià)显(xiǎn)示(shì)，投资者预(yù)期的美联(lián)储7月加息几(jǐ)率增加，预计未来两次会(huì)议(yì)期间将加息(xī)25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股(gǔ)指集体高(gāo)开(kāi)，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新(xīn)日高时(shí)，道琼斯工业平(píng)均(jūn)指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达(dá)克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三(sān)大(dà)指数连续两日集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍(bào)威尔讲话暗示12月(yuè)放缓加息当天以来最大(dà)收盘(pán)涨(zhǎng)幅 报(bào)33762.76点，创5月1日(rì)以(yǐ)来收(shōu)盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来(lái)最大涨(zhǎng)幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年(nián)4月以来收盘新(xīn)高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月(yuè)低谷，但未能(néng)抹平全周跌(diē)幅(fú)，和布(bù)油(yóu)均三周来(lái)首次累跌，市场焦点转向本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在(zài)美(měi)元和美债收(shōu)益率反弹的打击(jī)下持续(xù)下行(xíng)，创(chuàng)两周多(duō)来最(zuì)差(chà)单(dān)日(rì)表现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分析师徐颖表示，就5月新增就业(yè)人数(shù)而(ér)言，美国劳动(dòng)力市场(chǎng)存在韧(rèn)性。可以看(kàn)到，5月美国非农(nóng)新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，好于市场预期的19万(wàn)人，同时4月非(fēi)农从(cóng)25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至(zhì)今平均每(měi)月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业(yè)主(zhǔ)要集中在(zài)教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业(yè)及(jí)商(shāng)业(yè)服(fú)务（+6.4万），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息行业就业人(rén)数减(jiǎn)少，私人服务行业整(zhěng)体表现好于4月，生(shēng)产部(bù)门就业(yè)稳定(dìng)，建筑业表现亮眼，与近期房地产(chǎn)市场的反(fǎn)弹一致，建筑业新(xīn)增就业(yè)2.5万人，制造业中非耐(nài)用(yòng)品生产连(lián)续三个月就业人数减(jiǎn)少(shǎo)，与制造业(yè)目前持续收(shōu)缩的(de)状态吻合。同时(shí)她(tā)指(zhǐ)出(chū)，5月(yuè)非农就业报告也(yě)显(xiǎn)示(shì)出就业(yè)市场边际降温(wēn)的更多(duō)迹象，5月失(shī)业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高(gāo)于市场预期的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁员人数(shù)的增加，失业(yè)率预(yù)计会继(jì)续回升，但3.5％的失业(yè)率水平(píng)基本是60年代以来的(de)最低(dī)水平，在失业率回(huí)升至4％之前，预计还不会引发(fā)市场和官方(fāng)的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在，但随着需(xū)求降温，已经有所(suǒ)缓解，体现(xiàn)为工资上(shàng)涨压力开(kāi)始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资增速环比(bǐ)回落至0.3％符合市场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通胀的助推(tuī)作用缓解后，核心通胀压力减弱，美(měi)联储进一步加(jiā)息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率(lǜ)会议(yì)“按兵不(bù)动”是大(dà)概率事件(jiàn)，还(hái)需要关(guān)注后续公布的5月美国通胀数(shù)据(jù)，当前(qián)的就业(yè)市场状态可以支撑在通胀压力(lì)较大(dà)时继续(xù)加息(xī)。美联储(chǔ)利率会议落(luò)地(dì)前，市(shì)场步入振荡盘整状(zhuàng)态，预计美元指数在105附近偏强运行，随着美(měi)国政府债务上限问题落地，美债收益(yì)率风(fēng)险(xiǎn)偏向上行(xíng)，预计(jì)国际金价在1950美(měi)元/盎司(sī)附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士声称，在周(zhōu)日（6月4日(rì)）的(de)部长级(jí)会(huì)议上，欧佩(pèi)克+可(kě)能会宣(xuān)布进一步减产，以提(tí)振原油(yóu)价格。

　　据悉(xī)，可能的选项之一是额外(wài)减产约100万桶/日(rì)。而此(cǐ)前有报道称(chēng)，欧佩克+不太可(kě)能在会议上决定进一步削(xuē)减石油产能。

　　虚虚实实的消息意(yì)味着更多的不(bù)确(què)定性，结果(guǒ)仍(réng)然不明朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧佩克(kè)+面临诸多挑(tiāo)战，不(bù)仅成(chéng)员国之间相互(hù)争(zhēng)吵，美国、加拿大(dà)和巴西等国(guó)家还在蚕食该集团的市场份额(é)，这也让分(fēn)析师们左右为(wèi)难。

　　随(suí)着经济前景的(de)恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺(nuò)，从5月份开始(shǐ)自愿减产(chǎn)，不过这些(xiē)行动都未(wèi)能止住油价的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣(chén)威(wēi)胁要进一(yī)步减产(chǎn)，他告诫投(tóu)机(jī)者要(yào)“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)则与沙特(tè)能源(yuán)大臣唱了(le)反(fǎn)调(diào)，这位(wèi)俄罗斯官员表示(shì)，他认为欧(ōu)佩克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会在(zài)年底前自行回(huí)升至每桶80美(měi)元。

　　数(shù)据和分(fēn)析(xī)公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想(xiǎn顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程g)在欧佩克+会议之(zhī)前做空原(yuán)油，交(jiāo)易员永(yǒng)远不应该低估(gū)沙(shā)特在欧佩克+会议期间(jiān)采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩(pèi)克+希望维持石油(yóu)市场稳定，我们将毫(háo)不(bù)犹豫地做出任何决定(dìng)，以使市场更加(jiā)平衡。他似乎支持进一步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认(rèn)为，进一(yī)步减产的可能性为40％。他们写道(dào)：“各国石油(yóu)部长们决心避免重蹈2008年的(de)覆辙，当时全球经(jīng)济和金融(róng)稳定(dìng)突然崩溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲突期间(jiān)，乌克兰(lán)不会成为北(běi)约(yuē)成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱(ài)沙尼亚总统的联合(hé)新闻发布会上(shàng)表示，在(zài)俄乌(wū)冲突(tū)进行期(qī)间，乌(wū)克(kè)兰(lán)不会成为北约成(chéng)员(yuán)。泽连斯基(jī)说，不(bù)是因(yīn)为(wèi)不想，而(ér)是因为目前很难。乌(wū)克兰只是希望(wàng)北约合作伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出(chū)，乌(wū)克兰在成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员国之前(qián)需要(yào)更多(duō)安全保障(zhàng)，乌克兰需要(yào)把(bǎ)这些(xiē)保障都(dōu)写(xiě)在纸(zhǐ)上，直(zhí)到乌(wū)克(kè)兰能真正获得安全保证，有资(zī)格成为北约成员。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新社莫斯科(kē)5月31日报道(dào)，英国《金融时报》援引知情(qíng)人士的话报道称，乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯(sī)基向北约各国领导人明确(què)表示，除非(fēi)向(xiàng)基辅提供加入北约的(de)路(lù)线图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基(jī)6月1日在(zài)访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好(hǎo)了加入北约的准备，基辅正(zhèng)在等待(dài)北约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰近(jìn)期(qī)加入(rù)北约一事，法国、德国(guó)等北(běi)约(yuē)国家持反(fǎn)对意(yì)见。

　　德国国外(wài)长贝尔伯(bó)克(kè)当地时间6月1日在奥斯(sī)陆参加(jiā)北约(yuē)外长(zhǎng)会期间表示，德(dé)国不认为(wèi)北约应该在近期(qī)内接纳乌克兰。此外(wài)，包括法国在内(nèi)的其(qí)他一些北约成员(yuán)国也(yě)不希(xī)望(wàng)乌(wū)克兰迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员国，而只是希望为乌克(kè)兰提(tí)供安全保障。

　　进入6月，在宏观(guān)市(shì)场情绪回暖影响下，大(dà)宗商品(pǐn)市场出现(xiàn)普涨行情(qíng)。从海(hǎi)外宏观层面来(lái)看，美国债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限法案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿美(měi)元的债务上限，避免了可能出现的美(měi)国有史(shǐ)以来首次违约，使(shǐ)得市场避险情绪(xù)消退(tuì)。同时在美联储(chǔ)本月会议或(huò)暂停(tíng)加息(xī)的预期推动下，美元指数(shù)回落至一周低点，对风(fēng)险资(zī)产的(de)压(yā)制减弱。

　　国内方面，中国5月(yuè)财新PMI重(zhòng)返50上方(fāng)，好(hǎo)于(yú)预期的数据改(gǎi)善了市场情绪，同时(shí)市场也在翘首等待新一轮稳增长(zhǎng)政策的出台。

　　天(tiān)胶(jiāo)价格重返万二(èr)关(guān)口

　　周五，在市场情绪回暖的带(dài)动下，天然橡胶期货(huò)价格回升。截至(zhì)收盘，天然橡(xiàng)胶期(qī)货主力合约(yuē)站上12000元(yuán)/吨的整数(shù)关口。纵观(guān)本周，沪胶(jiāo)期(qī)货(huò)主力价格表现振荡(dàng)微升(sh顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ēng)，周度(dù)收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市(shì)场利好支(zhī)撑疲软，胶价维(wéi)持宽幅(fú)振(zhèn)荡格局(jú)。

　　可(kě)以看到，近两个月以(yǐ)来，天然橡胶市场消息(xī)比较热闹(nào)，前有云(yún)南旱灾消(xiāo)息发酵，后(hòu)有收(shōu)储传闻，然而(ér)天(tiān)然橡胶期顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程价终究支撑不力，逐步(bù)归(guī)于平静(jìng)。从整个(gè)5月(yuè)行情来(lái)看(kàn)，生意社指出(chū)，5月天然橡胶(jiāo)行(xíng)情上半月(yuè)上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商品行(xíng)情分(fēn)析系统监测显示，5月沪胶持续小幅(fú)波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破，行情维(wéi)持偏(piān)弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘(pán)面(miàn)微涨1.04％，行情短期(qī)受消息提振(zhèn)有小幅上行，但市(shì)场供多需少(shǎo)，终究(jiū)无力支撑(chēng)，上行态势(shì)转而向(xiàng)下。

　　五(wǔ)一假期(qī)归来，市场传言称(chēng)国储(chǔ)今(jīn)年(nián)将收储10万吨天然橡胶新(xīn)胶，天(tiān)胶价格(gé)应(yīng)声上(shàng)涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传(chuán)闻叠加(jiā)产(chǎn)区降雨(yǔ)，市场氛围再(zài)次提升(shēng)，沪(hù)胶(jiāo)突(tū)破(pò)12300元/吨，国(guó)产全乳现货胶(jiāo)主(zhǔ)流报价至11880元(yuán)/吨(dūn)。而(ér)后(hòu)该消息始终未得到证实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前(qián)云南干旱传闻(wén)发酵(jiào)后，5月以(yǐ)收储为核心展开的新(xīn)一季(jì)交割品(pǐn)博弈仍然(rán)激烈。中信(xìn)建(jiàn)投期货能化分析师童长征表示(shì)，天然橡胶此轮的(de)上(shàng)涨(zhǎng)与下(xià)跌，与(yǔ)收储这一传(chuán)闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战(zhàn)略意(yì)义大(dà)于经济意(yì)义，橡(xiàng)胶与石油(yóu)、钢铁(tiě)、煤炭并(bìng)称为四(sì)大工业原料(liào)，是关系国计民生(shēng)、国防安全的(de)重要(yào)战略物(wù)资。毫无(wú)疑问的是，对于(yú)全球(qiú)来说，天然橡(xiàng)胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑到一(yī)个事实：中国的天然橡胶的(de)自给率不足20％，高度(dù)依赖(lài)进口。从(cóng)中国本身(shēn)的(de)天然(rán)橡胶来说，是供不(bù)应求(qiú)的。因此，在当前诡谲多变的国(guó)际政治(zhì)格局中(zhōng)，对天(tiān)然(rán)橡胶的储备其(qí)实是(shì)有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收(shōu)储传闻的收(shōu)储(chǔ)量为10万(wàn)吨(dūn)，收储的对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期货交割品）。10万(wàn)吨的量相(xiāng)对于整个(gè)天然(rán)橡胶的年产量(liàng)来(lái)说非(fēi)常小(xiǎo)，不过才占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中国(guó)全年的消费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来(lái)说(shuō)，对(duì)天然橡胶整体(tǐ)的供求(qiú)几无影(yǐng)响。但(dàn)是如果收储(chǔ)的(de)对象是(shì)交割品的话(huà)，性质就(jiù)不同了。因为目(mù)前全年国产全乳的(de)最大产量(liàng)不(bù)过30万吨（去年仅17万吨，今年(nián)估计在20万—25万吨），那(nà)么收储(chǔ)的量(liàng)其实占到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常大的一个比例(lì)。”在童长征(zhēng)看来，如果(guǒ)国储轮(lún)储橡胶(jiāo)事件成立，根(gēn)据交割品的供求判断影响，再(zài)结合历(lì)史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可(kě)能会更上一层楼。但(dàn)是(shì)，由(yóu)于整个事(shì)件的(de)进程会(huì)非常缓慢，价(jià)格的反应(yīng)不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言(yán)乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物(wù)候(hòu)条件的改变，产区全面开(kāi)割上量，橡胶供应旺季(jì)到来，然而天胶下游需(xū)求并未(wèi)有趋势性改善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投安信期货能化分(fēn)析师胡华钎告诉记(jì)者，目(mù)前全球天然橡胶供应进入季(jì)节性的(de)增产(chǎn)期，中国云南天然橡胶产区加速恢(huī)复开(kāi)割(gē)，预计6月中旬全面开(kāi)割(gē)，海南产区已经(jīng)全面开割，海外越南天(tiān)然橡胶(jiāo)产区也全面开割，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季，物候(hòu)条(tiáo)件已经由(yóu)差变(biàn)好。但是由于目前天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割胶(jiāo)积极(jí)性不高，加(jiā)工厂利润也偏低，工(gōng)厂(chǎng)加工(gōng)积极(jí)性也不高。

　　大地期货橡胶研(yán)究员唐(táng)逸表示，后续(xù)橡胶供应端将(jiāng)逐(zhú)步(bù)恢(huī)复正(zhèng)常，产量(liàng)逐(zhú)渐增加。目前(qián)云南产(chǎn)区大面积开(kāi)割(gē)，预(yù)计后(hòu)市(shì)仍有较多降(jiàng)雨(yǔ)，干旱情况已得到缓(huǎn)解(jiě)。海南日(rì)收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常。泰国东北(běi)部(bù)产区逐步上量，南部产出仍在低位，本周以(yǐ)及下周预计雨(yǔ)水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积(jī)开割，原(yuán)料(liào)数(shù)量(liàng)逐步增加。同时根据历史降雨(yǔ)数据来看(kàn)，厄尔(ěr)尼诺(nuò)现象下橡(xiàng)胶(jiāo)产区降雨量虽然处于历史均值以下的概(gài)率较高(gāo)，但由于季节性的(de)因(yīn)素(sù)，降雨绝对数(shù)量(liàng)仍(réng)然能够(gòu)保(bǎo)证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会是引发行情(qíng)上涨(zhǎng)的(de)主要因(yīn)素。

　　从需求(qiú)端来看，东(dōng)证衍生品研(yán)究院(yuàn)能化高级分(fēn)析师曹璐表示，目前轮胎厂(chǎng)家外(wài)贸订(dìng)单量较为充足，对开工率形成(chéng)一定支撑(chēng)，加上轮胎用(yòng)原料(liào)价(jià)格处于低位，轮胎(tāi)厂家开工积极(jí)性尚(shàng)可。而(ér)内销市(shì)场需求表现(xiàn)依然偏弱，各层级经(jīng)销商仍(réng)以消耗前期库存为主，对后市(shì)较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示(shì)，目(mù)前下(xià)游(yóu)外贸(mào)订单(dān)充(chōng)足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极(jí)性不减。半钢胎(tāi)样本企业产(chǎn)能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开工(gōng)小降，个(gè)别企业因内销出货压力加大，为控制成品(pǐn)库存压力(lì)，存适(shì)度(dù)降(jiàng)负现象，全(quán)钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎(qiān)认为，目前天然橡胶基本面处于供需两弱(ruò)的格局中，尤其是(shì)下游需求分歧较大(dà)。“主要是不(bù)同的市(shì)场主体(tǐ)预期(qī)不同(tóng)，但是整(zhěng)体来(lái)说此前市场对今年(nián)的预期过高。从下游(yóu)轮胎行业来看，今(jīn)年以来(lái)国(guó)内轮(lún)胎(tāi)开工、产量和(hé)出口同比数据(jù)还是(shì)不错的，反映国(guó)内(nèi)实际需求并不(bù)差。但是从汽车行业来看(kàn)，由于汽车(chē)刺激政策退出，今年(nián)国内汽车市场相对疲(pí)软，价格战等负面消息较多(duō)，市场总体上偏悲观。此外，青岛地区天然(rán)橡胶现货库(kù)存持(chí)续攀升(shēng)，有些人认为是国内需(xū)求不(bù)行，但是其实(shí)是进口过多导致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前(qián)主要还是宏(hóng)观面主导胶价(jià)走势，一方面中国(guó)经济复(fù)苏(sū)进程、人(rén)民(mín)币汇率波动；另一(yī)方面美联储加息(xī)进程，以及美国银(yín)行(xíng)危(wēi)机和(hé)美(měi)债上限问题等(děng)。看向下半年，他认为天然(rán)橡胶基(jī)本(běn)面仍(réng)然缺乏(fá)指引，只(zhǐ)有天气和轮储(chǔ)仍(réng)有可能“掀起波澜“，而宏(hóng)观(guān)面预(yù)计(jì)比(bǐ)上(shàng)半年好，比(bǐ)如(rú)美联(lián)储加(jiā)息步伐暂缓、国内经(jīng)济(jì)回暖等(děng)，因此(cǐ)对天然橡胶市(shì)场不宜过度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期市场没(méi)有(yǒu)明确方向，主要跟随宏观因素波(bō)动(dòng)。”唐逸认为，“供(gōng)应(yīng)端仍然(rán)是主导后市胶(jiāo)价走势(shì)的(de)主要(yào)因(yīn)素(sù)，随着(zhe)各产区(qū)开割后产量逐渐增加(jiā)，海外(wài)恢复速度(dù)仍(réng)然偏慢，预计干胶的(de)数量并不会少(shǎo)，包括今年交割(gē)品的数量(liàng)。我们中期观(guān)点仍(réng)然(rán)偏空，后(hòu)市(shì)预计(jì)存在下跌的(de)空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐(lù)则(zé)表(biǎo)示，在(zài)供给端没有天气影响(xiǎng)的情(qíng)况下，后(hòu)续主导胶价的因素主要在需(xū)求端。从下半年(nián)来看，外需受海外经(jīng)济衰退(tuì)和汽车半导体短(duǎn)缺影响，预计难有(yǒu)起色。外需(xū)走(zǒu)弱也导致海外(wài)货源涌(yǒng)入国(guó)内，对国内现(xiàn)货端构成(chéng)压力。内(nèi)需方面，春节前市场基于内需复苏的逻(luó)辑，已经出现一波(bō)反弹行情，但(dàn)节(jié)后市场从交易预期开始转向(xiàng)交易(yì)现实，由于国内(nèi)需求复苏不及预期，胶(jiāo)价因此(cǐ)持(chí)续承压运行。整体来看，她表(biǎo)示短(duǎn)期胶(jiāo)价基本面缺(quē)乏向上驱动，只有(yǒu)价(jià)格的(de)绝对低位才(cái)能刺激有效的去(qù)库和资金再(zài)次做(zuò)多(duō)的意(yì)愿。后(hòu)续(xù)还需继续关注天气端是否有扰动因(yīn)素，一(yī)旦天气出现异常状况，或(huò)将(jiāng)带来新的(de)阶段性(xìng)行情。（有删减）

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