踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但与暴(bào)涨的股价和市(shì)值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布(bù)2022年财报，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次(cì)亏损。三六零同(tóng)时发布(bù)了2023年(nián)一季报(bào)，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润(rùn)为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧(ba)等平台投资者炸开(kāi)了锅(guō)，不少网友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报显(xiǎn)示，三(sān)六零截(jié)至(zhì)3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了(le)其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的财务数(shù)据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个(gè)出现不同程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营收半(bàn)壁(bì)江(jiāng)山(shān)的互联网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联(l龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业ián)网增(zēng)值(zhí)服务(wù)收(shōu)入(rù)为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克私有化(huà)退(tuì)市回(huí)A后(hòu)首次亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六(liù)零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了(le)2019年靠(kào)着非经常(cháng)性损益撑到60亿(yì)元外，其(qí)他(tā)年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称主要(yào)系营(yíng)业收入下(xià)降及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三(sān)六零有(yǒu)搜(sōu)索(suǒ)引擎，被市(shì)场认为在(zài)训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司(sī)及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同(tóng)渠(qú)道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公(gōng)司(sī)的(de)优势，公司在AI方面曝(pù)光度甚至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一(yī)度(dù)从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下(xià)，三六(liù)零(líng)年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者(zhě)表示(shì)大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到(dào)，随着今年以来股价的暴涨，三六零的(de)投(tóu)资者人数(shù)大幅增加(jiā)。截至到去(qù)年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不(bù)变，但到了今年一季度末(mò)股(gǔ)东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌(yǒng)入相反(fǎn)，一季度以股权投资(zī)机构(gòu)为代表的十大股东却在逢(féng)高(gāo)大幅减持。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中关村资本基金管理有限(xiàn)公司-北京(jīng)中(zhōng)发助力壹号(hào)投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇(qí)缘股权投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三(sān)大股(gǔ)东合计(jì)减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即便按一(yī)季度(dù)均(jūn)价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资(zī)企(qǐ)业、造车新势力(lì)之一的哪吒(zhā)汽(qì)车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩(kuò)大(dà)，而(ér)三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权(quán)。具体来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三六零私募基(jī)金拟将(jiāng)其持有的对(duì)应哪吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资(zī)权转让给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对应(yīng)的增资(zī)额为10亿(yì)元。据(jù)此估算，哪吒汽车(chē)估值为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布(bù)对外(wài)投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有关(guān)协议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外(wài)投(tóu)资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六(liù)零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财(cái)务数据(jù)出(chū)炉后，哪吒汽(qì)车估值会否(fǒu)进一步下(xià)调不得(d龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业é)而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持(chí)有股权的账面值出(chū)现较大(dà)投资损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意(yì)味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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