大型股推动了(le)2023年的美(měi)股(gǔ)市场的反弹，但这种情况可能不会(huì)持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现在面临的抛售风险要(yào)比其(qí)他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，“到(dào)目前为止，股市一(yī)直保持(chí)稳定(dìng)，更(gèng)多的是向优质资产和现金转移(yí)，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象的(de)要持续得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将更(gèng)全(quán)面地反映经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在(zài)一个领域，因此只(zhǐ)有少数(shù)几只(zhǐ)大型公司的(de)股票引领市场走高。他同(tóng)时也补充道，市场行为通(tōng)常(cháng)与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为，即随着经济增长(zhǎng)开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间，资金就(jiù)会(huì)流向(xiàng)更(gèng)优质的股(gǔ)票(piào)，并(bìng)且越(yuè)来越(yuè)集中，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如(rú)今，随着美国经济数(shù)据开始(shǐ)向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶化，投资者(zhě)将越来越看空股(gǔ)市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个(gè)时候，当增长数据(jù)开始进一步减速，向负增长方向滑去时，你往往会看到(dào)对高质量资产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向对现金的(de)投资。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些大型公司(sī)股(gǔ)价的稳定可能是(shì)暂时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周(zhōu)期性公(gōng)司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商(shāng)BTIG首(shǒu)席市(shì)场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指总监和经理哪个大f0000; line-height: 24px;'>总监和经理哪个大(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股一直受益(yì)于其他行业(yè)的抛售，但(dàn)最终(zhōng)一旦这(zhè)种(zhǒng)轮转结束，这些指(zhǐ)数将相(xiāng)当(dāng)脆弱。这种分(fēn)散通常发生在(zài)市场反弹的后期。”

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