北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题(tí)基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度(dù)，今(jīn)年更(gèng)有(yǒu)新基金密集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的估值(zhí)水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专业投(tóu)资(zī)者积极挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股(gǔ)票处于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更具成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造(zào)等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可(kě)投(tóu)资于北京证券交易(yì)所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金(jīn)产品(pǐn)外，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多(duō)家基金公司也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国内(nèi)依(yī)法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风(fēng)险控制(zhì)指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票(piào)的投(tóu)资(zī)。旗下(xià)新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密(mì)集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持(chí)仓数量和持(chí)股(gǔ)总量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交(jiāo)所意(yì)愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北(běi)交所(suǒ)推(tuī)出(chū)北证50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资(zī)金的加(jiā)入使得(dé)整个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公(gōng)司的(de)良好表现也使得越来越(yuè)多(duō)投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更(gèng)多资金的(de)10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱关注。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示(shì)，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精特新(xīn)领域(yù)的景(jǐng)气(qì)度。而近期北交所市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公(gōng)募(mù)基金产(chǎn)品出现在北交所公(gōng)司前(qián)十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模公司去(qù)年(nián)业绩(jì)涨势良好，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继(jì)续向好；次(cì)新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高。“预(yù)计随(suí)着后续市(shì)场流动性的改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战(zhàn)略定位(wèi)和上市(shì)公(gōng)司“小10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱而美”的(de)特征，预计(jì)次新(xīn)基(jī)金(jīn)投(tóu)资将深入(rù)细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏(piān)低的公司(sī)进行投资(zī)。在(zài)组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基(jī)金也会积极参(cān)与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目(mù)前有一(yī)只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资范围的(de)基金产品，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同时(shí)会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全(quán)市场公募基金(jīn)持(chí)有北(běi)交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募投资北(běi)交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而去年(nián)下半年(nián)新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北(běi)证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来震荡下(xià)行，目(mù)前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投(tóu)资价值仍然(rán)受到公募(mù)资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当(10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱dāng)下呈现的特征(zhēng)类似(shì)于一级半的市(shì)场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但(dàn)从(cóng)长期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为(wèi)北(běi)交所具(jù)备良好(hǎo)的(de)长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业没(méi)有明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也(yě)不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易(yì)制度(dù)的不(bù)断完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资(zī)价值(zhí)不断明确，以及(jí)场内流动性不断(duàn)提升，势必(bì)会吸引更(gèng)多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺(quē)性方面(miàn)，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦在科(kē)技(jì)和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)，借(jiè)国家政策支持的(de)东风和(hé)企业自身的努力(lì)，我(wǒ)们相(xiāng)信会(huì)有相当体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回(huí)报(bào)，因(yīn)此我们认为北交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力(lì)设备、机(jī)械设(shè)备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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