金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务(wù)中国(guó)式现代化中促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触一(yī)度(dù)及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和(hé)性价俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大比仍相对(duì)较高，未来随着经济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全(quán)边(biān)际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后(hòu)步(bù)入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的(de)阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的(de)板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继(jì)去年10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量(liàng)机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要时间和(hé)耐(nài)心，主题(tí)交易是(shì)过高的经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段性产物(wù)，过度博弈降低了(le)市场定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他(tā)一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前(qián)位置(zhì)对他(tā)而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多个继(jì)续买(mǎi)入中(zhōng)特(tè)估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头(tóu)股在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度(dù)意味(wèi)着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短(duǎn)短(du俄罗斯俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新发(fā)基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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