全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标的(de)还(hái)包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年年底以来出现承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的(de)推动仍是(shì)金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅(jǐn)是(shì)对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工具。另(lìng)外，地(dì)缘(yuán)政治动(dòng)荡不会(huì)消失(shī)，这(zhè)是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体处(chù)于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为(wèi)了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实(shí)际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济(jì承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思)增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银(yín)行被接管(guǎn)，再次(cì)凸(tū)显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决(jué)策。

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