今年以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基(jī)金公(gōng)司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下(xià)基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是(shì)基(jī)金销量一直得不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法擅(shàn)长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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