A股“股王”之争进入白热化阶(jiē)段，中国移动股(gǔ)价周中(zhōng)创历史新高，一度从独占A股(gǔ)市值榜首近3年(nián)的茅台手中抢下(xià)“A股之王”的光环，引发市场热议(yì)。截至周(zhōu)五收盘(pán)，茅台最终以微弱优势(shì)反超，但地(dì)位已岌岌可危。值得(dé)注(zhù)意的是，因(yīn)中(zhōng)国移动在A+H两地上市(shì)，若按其A股(gǔ)股本计算则(zé)不过是一场计算(suàn)上的乌龙(lóng)，但若均(jūn)按照A股股价(jià)等数据计算(suàn)，则其(qí)总(zǒng)市值一度达2.19万亿元，超越茅台(tái)成为“市值王”。

　　拉(lā)长时间看(kàn)，在数字经济、信创、中特估、人工智能(néng)等一系列热点催化下，中国移动今年股价累计最(zuì)大涨幅已近60%，自(zì)去年上市以(yǐ)来最(zuì)近一年股价累计最大涨幅接近翻倍，而茅台股价则(zé)几乎(hū)仅在原地踏步。有(yǒu)市(shì)场三公分是多少厘米 三公分是多少毫米人士认为，中国(guó)移动和茅台这(zhè)场股王宝座的(de)争夺可能揭示着A股未来的发展趋势。

　　▌A股股王变迁(qiān)启(qǐ)示录：消费(fèi)回潮卷出白酒泡(pào)沫 数字(zì)经(jīng)济时代带来预备(bèi)新股王

　　A股总市值榜(bǎng)首(shǒu)之争(zhēng)，向来(lái)是(shì)市场关注焦点，回(huí)顾历史来(lái)看，最近十多年来股王变(biàn)迁的背后似(shì)乎也(yě)反应(yīng)着国内经济趋势(shì)和产业(yè)价值的变化。

　　回溯2007年中国石(shí)油登陆A股时，市(shì)值(zhí)一度超过8万亿(yì)人(rén)民币。不仅稳居(jū)A股第一，甚至登顶全球资本市场市值之(zhī)首，得(dé)益于当时(shí)基建(jiàn)大(dà)发展(zhǎn)时期，中(zhōng)石油在(zài)股王(wáng)的位置上稳坐(zuò)了八(bā)年，直到2015年工商银行依托当年互联网金融牛市(shì)成(chéng)为新锐股(gǔ)王。再后(hòu)来，随着(zhe)我国在2018年进入(rù)消费牛市，开启了此后三年的消费白马股(gǔ)大牛(niú)市，也成(chéng)就了如今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图片来(lái)源(yuán)：格隆汇、勾股(gǔ)大数(shù)据；资料(liào)来源：微信(xìn)公(gōng)众(zhòng)号市值观察4月17日文章《谁(shuí)是A股之王？》）

　　而最近两年(nián)，虽然茅台仍一(yī)直(zhí)稳稳领跑(pǎo)，但在高端白酒的高估值泡沫(mò)下，以及(jí)今年春(chūn)节后白酒行业的终(zhōng)端动(dòng)销几(jǐ)乎并未达到(dào)预期，整个白(bái)酒板(bǎn)块(kuài)经历回(huí)调(diào)，公司(sī)股价也(yě)现大(dà)幅下跌。近日，中国移动的(de)突然崛起更(gèng)是开(kāi)始对其(qí)王位发出了挑(tiāo)战。

　　市(shì)场分(fēn)析(xī)指出，中国(guó)移动一度超(chāo)越贵州茅台市值这一历史性事件背后(hòu)，除了离不开国家(jiā)政策持续(xù)推进(jìn)的(de)数(shù)字经济(jì)，与最近爆火的人(rén)工智能(néng)两大概念(niàn)加持，还(hái)有(yǒu)来自(zì)于“中特估”这个新概念的强力催化。

　　具体来看，根(gēn)据数据(jù)显示，当前美股市值(zhí)前十(shí)的上市公司中，苹果(guǒ)、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为科技(jì)股。有分析认为，科技进(jìn)步(bù)已(yǐ)成提升生产(chǎn)力(lì)的重要因素，二(èr)级市场对科(kē)技(jì)企(qǐ)业的态(tài)度能一定(dìng)程度显示出(chū)科技企(qǐ)业的竞争力强度。因此，以(yǐ)中国移(yí)动为代表的科(kē)技(jì)股“逼宫(gōng)”以贵州茅台为代表(biǎo)的消(xiāo)费股似乎(hū)也预示着市场中的积极现象(xiàng)。

　　目(mù)前，在(zài)我国(guó)经(jīng)济逐(zhú)渐向(xiàng)数(shù)字化深(shēn)度转型的背景(jǐng)下，实力强劲(jìn)并(bìng)实现(xiàn)华丽转身的中(zhōng)国移动(dòng)，已(yǐ)经逐渐成引领中国经济(jì)潮流的主(zhǔ)力军。信达证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，公司作为国企数(shù)字经济(jì)担当，积极布局云计算、IDC、工业互联(lián)网等创新业务(wù)，伴随算力网(wǎng)络的进一步发(fā)展，将(jiāng)拉动底层云计(jì)算业务的需求，公(gōng)司具备较强(qiáng)的(de) IDC/云计算业务(wù)能力，正(zhèng)在从(cóng)传统管道运营商(shāng)向数字(zì)科技领(lǐng)军企业加(jiā)快跃迁升级，有望首先(xiān)迎来(lái)估(gū)值重塑机遇(yù)。

　　同(tóng)时(shí)，从估(gū)值修复情(qíng)况来(lái)看，根据光大证券4月15日研报显示，2022年底以来，截至4月(yuè)13日，三大(dà)运营商股(gǔ)价涨幅均超过20%，其中中国电信涨幅达(dá)62.3%，中国移动(dòng)涨幅达40.5%；三(sān)者估值分别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已显著(zhù)高于近五年(nián)区间平均PB（LF）。以中国移动为代表的三大运营商板块(kuài)，借助“央企低估(gū)值+数字经济”成为(wèi)率(lǜ)先修复的板块。

　　▌中国移动的新魔法能否(fǒu)打破“茅台(tái)魔咒”？

　　与此同(tóng)时(shí)，还有另一(yī)个(gè)故事(shì)引发市场热(rè)议。即(jí)很长(zhǎng)一段时间(jiān)以来，A股市场一直流传着(zhe)“茅台(tái)魔咒(zhòu)”的(de)传说，即(jí)大(dà)多股价(jià)超过(guò)茅(máo)台的(de)上市(shì)公司，在风光散尽(jǐn)之后往往下场都不太好。本次中国移动直接在市值上超(chāo)越茅台，结果是否会不(bù)一样呢？

　　回看那些(xiē)中了“茅台魔(mó)咒(zhòu)”的A股上市公司，有同(tóng)样(yàng)中(zhōng)字(zì)头的(de)中国船舶(bó)，其在2007年(nián)依托船(chuán)舶业景(jǐng)气度提(tí)升，股价超(chāo)越茅台(tái)并一度突破(pò)300元/股(gǔ)，但好景不长，在2008年金融危机爆发、船(chuán)舶业(yè)跌入冰(bīng)点后极速(sù)缩水至30元附近，至今中(zhōng)国船舶股(gǔ)价维持在24元左右。此外，海(hǎi)普(pǔ)瑞、神州泰岳、安(ān)硕信息、中文在线、全(quán)通(tōng)教(jiào)育等多家公(gōng)司股价均超越茅台，但最后的结果(guǒ)不是业绩(jì)暴雷(léi)就是股价(jià)毫无原因(yīn)跌跌不休。

　　可以看出的是，上述公司(sī)的(de)陨(yǔn)落大(dà)部分主要是(shì)由(yóu)于行(xíng)业景气(qì)度变(biàn)化以及股市景气度无法维持。而茅台凭借其产(chǎn)品稀(xī)缺性以及长期稳稳(wěn)增长的利润(rùn)，最终一次次甩开这些曾经短暂领(lǐng)先者。对于一家企业股价能否持续(xù)上涨以及维持高位，市场(chǎng)普遍观点(diǎn)还是认(rèn)为(wèi)，实际需要看(kàn)公司(sī)的基本(běn)面。

　　那么，一(yī)向有着“印(yìn)钞机”之称，营(yíng)收规模超茅(máo)台约7倍的中国移动，为什么此(cǐ)前市值(zhí)却(què)一直不(bù)如茅台呢？

　　对(duì)此，有(yǒu)分析认为，大致(zhì)归结为两个重(zhòng)要(yào)原因。一方面，茅台越卖越贵，但话费越交越少。在(zài)市(shì)场(chǎng)化的作用下，一瓶茅台已经冲上3000元(yuán)左右(yòu)的高价，而中国移动虽掌(zhǎng)握着大把的通信类资源，但作为央企需(xū)要承担“提速降费”的责任，也就不能无(wú)拘(jū)束地涨价。另一(yī)方面即是成(chéng)本方面的问题，中国移动本(běn)质作为(wèi)通信基(jī)础设施(shī)企业，需(xū)要持(chí)续不断的建设投(tóu)入，从2G到5G，其近(jìn)十(shí)年资(zī)本开支合计(jì)1.82万亿元。相比之下，茅台(tái)就像(xiàng)一门“躺(tǎng)赢”的生(shēng)意，基本不需要如此沉重的资本开(kāi)支，也不(bù)需要面临追赶最新技(jì)术的焦虑(lǜ)。

　　因此(cǐ)，从财(cái)务数据可(kě)以看(kàn)出，中(zhōng)国(guó)移(yí)动今(jīn)年一季度(dù)的(de)营收是茅台的8倍，但净利(lì)润却差别(bié)不大(dà)，销售毛利率更是(shì)有着一个(gè)24%另一(yī)个92%的(de)巨大(dà)差别。

　　不过，近期来(lái)看，一系列(liè)信号表明中国(guó)移动可能正在(zài)迎(yíng)来一些(xiē)变(biàn)化。

　　随着5G建设高峰期的结束，中(zhōng)国移动(dòng)此前(qián)表示，2022年是三(sān)年投资高峰(fēng)的最后一年，2023年起资本开支不再增(zēng)长(zhǎng)，2023年计划资本(běn)开支1832亿(yì)元(yuán)同比下降20亿元，同比下降(jiàng)1.1%，全(quán)年营收则可(kě)突破1万亿元。据业内人(rén)士(shì)测算(suàn)，这意味着届时全年资本开支占收入比(bǐ)重(zhòng)将低于(yú)18%，创下2007年以来(lái)的新低。

　　同时，更(gèng)加重要的是，随着(zhe)移动互联网进入下半场，行业重心(xīn)已(yǐ)转向产业互联(lián)网和智(zhì)能化，中国移动加速转(zhuǎn)型下正在抓(zhuā)紧(jǐn)机遇(yù)。信达证券研(yán)报表(biǎo)示，中国移动数字(zì)化转(zhuǎn)型收(shōu)入“第二曲(qū)线”不(bù)断攀(pān)升，去年公司数字化转型(xíng)收入对主(zhǔ)营业务收(shōu)入增量贡献达(dá)到79.5%，占主营(yíng)业务(wù)收入比(bǐ)提升至 25.6%，成为公司收(shōu)入增长(zhǎng)的第一驱(qū)动力。此外，公司移动云(yún)收入规模实现新跨(kuà)越，去年移动云收入(rù)达(dá)到(dào)503亿元，同(tóng)比增长108.1%，连续(xù)三年(nián)实现(xiàn)翻倍暴涨，综合实力(lì)迈(mài)入国内业界第一阵营。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 三公分是多少厘米 三公分是多少毫米