看看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的(de)4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年(nián)9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储官员(yuán)最近一(yī)再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这(zhè)一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒(méi)体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报(bào)价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去(qù)库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继(jì)续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的(de)预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格(gé)局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关(guān)注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口量(liàng)，所以(yǐ)预计(jì)大(dà)豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并不乐(lè)观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美(měi)豆的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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