财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提(tí)明确(què)主线，今年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资中国欠别国钱吗者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)中国欠别国钱吗国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能(néng)延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势。从多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限中国欠别国钱吗想象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名(míng)靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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