金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指(孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日(rì)本五大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不(bù)断增(zēng)持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不(bù)错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日本(běn)之(zhī)行的(de)部分原因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏(cáng)着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗爷子(zi)也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局(jú)，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基本(běn)面发(fā)生的(de)变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也(yě)是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能(néng)正接(jiē)近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答案(àn)吧。

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