财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人(rén)士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策(cè)的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TM曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理T行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让(曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理ràng)追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极(jí)致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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