美国历史上首(shǒu)次债务违约(yuē)风险正在(zài)逼近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务违约发出警告，如果国会无法(fǎ)解决债务上(shàng)限(xiàn)问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出(chū)现债(zhài)务(wù)违(wéi)约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法解决债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)，美国可能最早于6月(yuè)1日出现债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的(de)国会参众两院领导人，告知联(lián)邦政府举债额度比预期消(xiāo)耗(hào)更快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护(hù)美国“信用”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处理债务上限的重要性。“我们从过去的债务上限僵局中了解到，等(děng)到最后一(yī)刻才暂停或提(tí)高债务上限可(kě)能会对企业和消费者信心造成(chéng)严重损(sǔn)害，加重纳税人的(de)短(duǎn)期(qī)借(jiè)贷成本，并对美国的信用评级产生负面(miàn)影响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之(zhī)所以(yǐ)在一个(gè)月(yuè)之后财政部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重要的一个(gè)原因是(shì)最近税收收入(rù)放缓。她表示，财(cái)政(zhèng)部(bù)正在暂停发行(xíng)州(zhōu)和地(dì)方政府系(xì)列证券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此前，国会(huì)预算办公室预测(cè)，非常措施可(kě)能会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽管它(tā)也承认其(qí)预期(qī)存在不确(què)定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会(huì)预算办(bàn)公室(shì)发布的最新报(bào)告显示，美国在6月初(chū)耗尽资金的风险(xiǎn)较之前更(gèng)高。该机构主(zhǔ)任(rèn)菲(fēi)利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔(ěr)说：“由于(yú)截至4月底的税收(shōu)收(shōu)入低于国会预算办公室2月份的(de)预(yù)期，我们现在估计(jì)，财(cái)政部在(zài)6月初用尽资(zī)金的风险要(yào)大得(dé)多。”

　　报(bào)道称，在(zài)早些时候的一份报告中，国(guó)会(huì)预算办公(gōng)室(shì)预(yù)测，非常措(cuò)施可(kě)能会在(zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发(fā)出警告后，美(měi)国总统拜登已邀请美国(guó)国会的四位领(lǐng)导人于5月9日在白(bái)宫就债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)举行会议，商讨解(jiě)决方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国财政部(bù)长耶伦日前(qián)曾警告(gào)称，如果美国国会未能提高政府的债务(wù)上限，由此产生违约，将引发一(yī)场“经济灾难”，并在未来(lái)几年(nián)推(tuī)高(gāo)利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一(yī)场企业高管活动中发表讲话说(shuō)，美国债务违(wéi)约将导致失业(yè)，同时使得(dé)家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的(de)支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导(dǎo)致失(shī)业率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美元的借款上限是国会(huì)的(de)“基本责任(rèn)”。她警告说(shuō)，如(rú)果债务(wù)违约将引发一场经济和金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借(jiè)款(kuǎn)的(de)成(chéng)本。极大(dà)增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社会(huì)保障(zhàng)的相关家庭和老年人(rén)发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议院共和党人(rén)和白宫(gōng)之间(jiān)围绕(rào)债(zhài)务上(shàng)限的对峙“有可能威胁我们在(zài)过去(qù)两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否决杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪>

　　美国民主共(gòng)和两党围绕债务上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球对于美债违(wéi)约可能(n杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪éng)引发(fā)金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通(tōng)过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的(de)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国国会为(wèi)联邦政府设定的为履行(xíng)已(yǐ)产生的(de)支(zhī)付义务而举债的最高额(é)度，触及这条“红线”意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美国(guó)总统拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党人必(bì)须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山(shān)报》报道(dào)，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥(chì)了共和(hé)党的(de)债务上限法(fǎ)案，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白宫(gōng)称该法案(àn)是“为获取极端让步而进(jìn)行的鲁(lǔ)莽(mǎng)尝试(shì)”，并(bìng)表示如果(guǒ)该(gāi)法案(àn)到达拜登(dēng)的办公(gōng)桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务上(shàng)限的(de)法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升(shēng)市场担忧。美银的美(měi)国利率策略(lüè)师认为，自上周以来，美国利(lì)率反(fǎn)弹，美债收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这样状况的催(cuī)化剂是对(duì)美国银行体系的担忧再度抬头。市场(chǎng)定价美联储下周最(zuì)后一(yī)次加息，这与我行的美国(guó)经(jīng)济团队的预期(qī)一致。进一步(bù)加息(xī)是有可能的，但(dàn)考虑到银行(xíng)体(tǐ)系的漏洞，加(jiā)息面(miàn)临着更大的障碍(ài)。预计(jì)美国(guó)债务上(shàng)限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第(dì)二(èr)周。

　　摩根(gēn)大通预计(jì)，美国债务(wù)上限问题最早将在下个(gè)月显现出(chū)来。该行认(rèn)为，美(měi)国国(guó)债出现技(jì)术性违约的风(fēng)险“不小”。摩根大通(tōng)在报(bào)告中表(biǎo)示，预(yù)计有关美(měi)国(guó)债务上(shàng)限和联邦拨(bō)款法案的(de)辩论(lùn)都将“危险地(dì)逼近(jìn)”最后(hòu)期限。该行的美国利(lì)率策略团(tuán)队预计，美国财政部可能在8月中旬之(zhī)前耗尽(jǐn)可用资源(yuán)。

　　4月(yuè)25日(rì)，惠誉表示，短期内提(tí)高美国债务上限对(duì)未来的僵(jiāng)局没(méi)有(yǒu)帮助；在(zài)共和党和民主党(dǎng)领导人提出(chū)最(zuì)新财政提(tí)案后，解决美国债务上限僵局的方法仍(réng)未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告(gào)称(chēng)，美国触及关键的(de)债务上限最后期限的时间可能(néng)会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席经济学(xué)家兼全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息有(yǒu)限，但是4月(yuè)份迄(qì)今为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在(zài)6月上半月达到美国债务(wù)上限的可(kě)能性大幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研究(jiū)表(biǎo)示，美国(guó)已在今(jīn)年1月触及债务上限，财政(zhèng)部可通(tōng)过(guò)特(tè)别措(cuò)施和(hé)TGA余额两大(dà)途径缓(huǎn)解燃眉之急。近(jìn)日(rì)市场对美国债务上限问(wèn)题的(de)担忧情绪(xù)再次(cì)升(shēng)温，这主要是由税收同比减(jiǎn)少(shǎo)与国会两党僵持这两个因素催化(huà)。尽管(guǎn)如此，从立法流(liú)程(chéng)、党派意(yì)向、后备方案等三(sān)个角度看(kàn)，我(wǒ)们认为美债(zhài)在今(jīn)年(nián)6月违约的风险(xiǎn)仍然较小。债(zhài)务上限问(wèn)题可能(néng)导致货币市场与债券市场(chǎng)加大(dà)波(bō)动，但总体(tǐ)而(ér)言预计其直接影响(xiǎng)有限。

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