近期，多家险企获批(pī)增加注册资(zī)本或发(fā)行资本补充债券。

　　为提(tí)高偿付能力，近年来，多家(jiā)险企(qǐ)以增资、发(fā)债的(de)形式“补(bǔ)血(xuè)”。今年以(yǐ)来，已(yǐ)有7家险企(qǐ)增加注册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企(qǐ)合计发行(xíng)218亿元资本补充债券(quàn)。也就是说，共有12家险企(qǐ)累(lèi)计“补血(xuè)”343.29亿(yì)元。

　　整体看来(lái)，“补血”路上(shàng)，增资和发债较多且较为顺利的主要是大型公司，中小险(xiǎn)企增资仍比较难，很多偿付能力不(bù)达(dá)标的中(zhōng)小险企，资本金多年难以(yǐ)得到补(bǔ)充。

　　大型险企“补血”手(shǒu)笔大人保寿(shòu)险获批(pī)发债120亿元

　　险企(qǐ)增资(zī)、发债(zhài)主要是为(wèi)满足(zú)业(yè)务发(fā)展(zhǎn)和偿(cháng)付能(néng)力需要。

　　根据(jù)各公司官网(wǎng)以及监(jiān)管披露信息来看，今年(nián)以来，已有7家险企(qǐ)增(zēng)加注(zhù)册资本获批，合计增资125.29亿元。获批增资(zī)的险企多在去年发布(bù)公(gōng)告(gào)。其中，国寿财险风味发酵乳是不是酸奶增资最多，达90亿元，占(zhàn)总增(zēng)资额的(de)“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿(yì)元，目(mù)前(qián)注册资本达到(dào)20.2亿元；国寿财(cái)险增资90亿元(yuán)，注册资本达(dá)到278亿元；阳光保险(xiǎn)增(zēng)资11.5亿元，注册资(zī)本(běn)达到115.02亿元；太保(bǎo)产险(xiǎn)增资4.78亿元，注册资本达(dá)到199.48亿元；瑞再企商(shāng)保险(xiǎn)增资1.01亿元，注册资本(běn)达到(dào)7.7亿元；华贵人寿增(zēng)资(zī)10亿元，注册资本达到20亿(yì)元；国宝人寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显(xiǎn)示，今年(nián)以来还有(yǒu)太(tài)平(píng)财险、国宝人寿、财(cái)信吉祥人(rén)寿等9家(jiā)险企发布了增(zēng)资公(gōng)告(gào)。

　　除增资外，发行(xíng)资本(běn)补充债券也是保险(xiǎn)公司“补血(xuè)”的方式之一。

　　今年以来，紫(zǐ)金财(cái)险、中华联合人寿、农银人寿、中再(zài)财险、太保产险、中国人保(bǎo)获批在(zài)全(quán)国银行(xíng)间债券市场(chǎng)公开发行10年(nián)期可(kě)赎回资本补充债(zhài)券(quàn)，发行规模从6亿(yì)元至120亿元不等。其中(zhōng)，中国(guó)人(rén)保发行规(guī)模最大，为(wèi)不超过120亿元。

　　从目前一(yī)级市场(chǎng)发债情况来看，根据Wind数据统计，今年以(yǐ)来，5家险企(qǐ)发行资(zī)本补充债，规(guī)模达218亿元。利(lì)安(ān)人寿于3月(yuè)10日(rì)发行10亿元资(zī)本补(bǔ)充债；太(tài)平再保险于3月3日发行13亿元(yuán)资本(běn)补(bǔ)充债；农银人寿于3月30日发行(xíng)35亿元(yuán)资本(běn)补充债(zhài)；中(zhōng)再产险于5月5日(rì)发行(xíng)40亿元资本补(bǔ)充债；人保寿险于5月(yuè)25日发行120亿元资本补充债券。

　　中小险企(qǐ)“补(bǔ)血”不易复星联合健康三(sān)次增资失败

　　据公开信息显示，近年来增资的企业中，中小险(xiǎn)企(qǐ)占大(dà)多数。

　　据(jù)中国保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协会官网披露(lù)信息以及国(guó)家金融监督管理总(zǒng)局官网信息显示，2022年共有(yǒu)23家险企公布增资计划，截至目前已(yǐ)有19家(jiā)公(gōng)司(sī)获批(pī)增资，其中包含(hán)上述国寿(shòu)财险(xiǎn)、太保(bǎo)产险等大型险企还有太平科技保(bǎo)险、安(ān)联(lián)资(zī)管、中(zhōng)意资管等(děng)公司(sī)。而长城(chéng)财富保险资管、都邦(bāng)财险(xiǎn)、中(zhōng)银三星(xīng)人寿(shòu)、复星保德信人寿4家(jiā)公司的增(zēng)资需求尚未(wèi)被(bèi)批(pī)复(fù)。

　　从实际情况(kuàng)来看，大型险企增资相对(duì)顺利且规(guī)模较高，中小险(xiǎn)企增资并不容易(yì)。

　　有险企在增(zēng)资时，股东认缴(jiǎo)并不积极(jí)。都邦财(cái)险曾披露(lù)，该公司2022年5月17日召开临时股东(dōng)大会审(shěn)议通过(guò)了有关(guān)都(dōu)邦财险增资扩股的议案，拟(nǐ)增资4亿元。各增资股东将以货币方(fāng)式向公司投入资金。但根据都邦财险(xiǎn)发(fā)布公告显示(shì)，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股(gǔ)的认购(gòu)额度未由股东认购，将进入下一轮同比例增资。

　　有(yǒu)险企多(duō)次尝(cháng)试(shì)增资，至今仍没有成功。自2018年(nián)开始，复星(xīng)联合健(jiàn)康此前曾作出三(sān)次(cì)增资计(jì)划(huà)，但至(zhì)今(jīn)仍(réng)未成功。今年5月23日，复星联合(hé)健康再(zài)次对外公布增资计划，拟增发1.94亿股股份(fèn)，公司注册(cè)资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此(cǐ)外，一些偿(cháng)付能力(lì)不(bù)达标(biāo)的险企中，多家公司(sī)资本常(cháng)年得不到补充。

　　根据(jù)公开信息显示，截至一季(jì)度末，最近风险综合评级为(wèi)C类(lèi)险企的有华汇(huì)人寿、合(hé)众人寿、幸福(fú)人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百年(nián)人寿、三峡人寿、华(huá)安财险、安华农险(xiǎn)、渤(bó)海财险、富德财险(xiǎn)、前海财险、珠峰财险(xiǎn)；D类的(de)险企(qǐ)为(wèi)北(běi)大方正人寿、都(dōu)邦财险(xiǎn)。

　　“V观(guān)财(cái)报(bào)”（微信(xìn)号(hào)ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以(yǐ)后，上述险企中(zhōng)，除渤(bó)海财险外，均未获(huò)批增资。其(qí)中合(hé)众(zhòng)人寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿、百年人寿(shòu)、富德财险、安(ān)华农险(xiǎn)于(yú)20风味发酵乳是不是酸奶15年至2016年之间(jiān)获批增资。

　　为什么中小险企增资相对困难？

　　对外经济贸易大(dà)学保险(xiǎn)学(xué)院教授王(wáng)国军(jūn)对“V观财报”表示，中小(xiǎo)保(bǎo)险公司在市场竞争中(zhōng)不占优势，前景不明(míng)，投资回报期较长，经常不被投资人看好，所以存(cún)在增(zēng)资难的问题(tí)。

　　面对增资难题，王国军表示(shì)，中小险企应打造自己的核心竞(jìng)争力，在某一个领(lǐng)域取(qǔ)得优势，成为(wèi)风味发酵乳是不是酸奶行(xíng)业翘楚(chǔ)，形成稳(wěn)定的保(bǎo)费和利(lì)润来源。恶性循环是中小保险公(gōng)司容易掉(diào)落的陷(xiàn)阱，必须在恰(qià)当的时机找到(dào)独特的业务模式，才能逐步走向良性(xìng)循环(huán)。中小险企保持偿付能力处(chù)于正常水平其实(shí)并不是(shì)难事，不照(zhào)抄大型保险(xiǎn)公司的业(yè)务模(mó)式(shì)，不随波逐(zhú)流，不盲(máng)目扩张，提(tí)高资金(jīn)运作能力，稳(wěn)扎稳打打造公司(sī)的核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)。

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