投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该基金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科(kē)技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据(jù)中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者(zhě)而言(yán)，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但(dà大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看n)实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看绩(jì)高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回(huí)归(guī)的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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