钠电池(chí)产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月(yuè)以来(lái)，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大(dà)议题莫过(guò)于跨(kuà)界钠电池。

　　这个(gè)热门又令(lìng)人(rén)遐想(xiǎng)的题(tí)材搭配公司释放钠电池(chí)项目进展(zhǎn)的“积极(jí)主(zhǔ)动(dòng)”，在(zài)2022年刺(cì)激着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连(lián)板(bǎn)”和“五连(lián)板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股价的套路完(wán)全(quán)失(shī)灵(líng)，股价又(yòu)在4个多月(yuè)时间极速(sù)腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定(dìng)增(zēng)预案(àn)投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科(kē)技也只收(shōu)获了短暂的上涨，而(ér)后再(zài)未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是市场(chǎng)对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的(de)传艺科(kē)技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的单倍行距是多少(de)投资成本？巨头环伺、落(luò)地产能(néng)骤增、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥(yōng)挤的赛道上，夸下(xià)海口的产能又该如何(hé)消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别等(děng)“黑(hēi)历史”在(zài)前，“大跃(yuè)进”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价(jià)“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子(zi)电池便与锂离子电(diàn)池同时期萌(méng)芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导致(zhì)其研(yán)发(fā)进度大(dà)大(dà)落后于(yú)了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术(shù)完(wán)成突(tū)破以(yǐ)及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才(cái)作(zuò)为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们(men)重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电(diàn)炒作(zuò)如日中天之际，传(chuán)艺科技于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间(jiān)高调宣布入局。彼时(shí)的(de)公告显示(shì)，公司拟投资3000万(wàn)元通过全资子(zi)公(gōng)司江苏智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇(huì)鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合(hé)作设立控股(gǔ)孙公司江(jiāng)苏传艺钠电(diàn)科技有限公(gōng)司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋(xuán)即涨停，当日盘后公(gōng)司迫不及待(dài)召开电(diàn)话会议(yì)，向合计64名分析师和个人投(tóu)资(zī)者披露跨界钠(nà)电的各种细(xì)节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣布跨界后一口气(qì)收出7个(gè)涨停(tíng)板，市值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股(gǔ)价(jià)的前车在前，传艺科(kē)技开(kāi)始有意无(wú)意地“主动”披露钠(nà)电项(xiàng)目进(jìn)展，而公司(sī)股价也往往在公(gōng)告披露后录得(dé)大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公(gōng)司股(gǔ)价一度摸(mō)高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电(diàn)池前10元/股左右的温吞股价(jià)，不到(dào)半年的(de)时间已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始(shǐ)掉头(tóu)向下，无论其如何发布“利好(hǎo)”消息(xī)，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报(bào)28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切(qiè)召(zhào)开电话会并(bìng)在《投资者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠(nà)电池业务(wù)未来规划、技(jì)术水平等(děng)涉及公司(sī)经营(yíng)的(de)重大信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关注函回复的公告(gào)》补充披露相(xiāng)关事项，传艺(yì)科技(jì)及公司董事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过山(shān)车”式上下，背后纵有(yǒu)游资(zī)推波助澜，但归根结底(dǐ)还(hái)是(shì)其资金(jīn)有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让(ràng)市场信服造成(chéng)的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公(gōng)司此前对(duì)交易所回复函和(hé)2023年度(dù)定增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资(zī)成本约54亿元。其中，土地购置及(jí)厂(chǎng)房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装(zhuāng)修及设备(bèi)成本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际(jì)上，传(chuán)艺科(kē)技规划的(de)钠电(diàn)产能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董事长邹(zōu)伟(wěi)民4月16日在(zài)公(gōng)开场合演(yǎn)讲时提(tí)到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决(jué)定，发挥资金(jīn)优(yōu)势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上(shàng)钠(nà)离子电池全供(gōng)应链项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨(dūn)电解液(yè)的生(shēng)产能力(lì)；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产(chǎn)试销，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公(gōng)开(kāi)演(yǎn)讲时提到的钠电产能(néng)规划，来(lái)源：传艺(yì)钠电官(guān)微

　　若按邹(zōu)伟民的说法(fǎ)，传艺科技在(zài)上述的54亿元资金外(wài)，还需要(yào)更多(duō)资金(jīn)，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元(yuán)的(de)投(tóu)入。

　　但现实是(shì)，传艺科(kē)技(jì)主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设备和印(yìn)制电路(lù)板（PCB）两大类消费电子零组件，具(jù)体包(bāo)括(kuò)笔记本(běn)/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入(rù)类设备及(jí)通讯用板、消费电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来(lái)公(gōng)司经营(yíng)规模不(bù)断(duàn)扩(kuò)大(dà)，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当(dāng)年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公(gōng)司(sī)盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于2017年(nián)仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈利就已经达到(dào)了9000万元，净利润(rùn)增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情(qíng)况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈利陷(xiàn)入(rù)瓶颈，账上的资(zī)金也并不(bù)宽裕。2022年(nián)，公司经营活动(dòng)产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币资金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金投(tóu)资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中，传艺(yì)科技曾详细(xì)披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离(lí)子电池(chí)项目的自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元(yuán)，足见其(qí)在投资钠电项目时自(zì)有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行(xíng)贷款解决。后(hòu)一期产能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告(gào)称(chēng)，传艺科技及子公司拟向工商(shāng)银行、农业银行等(děng)组成的联(lián)合银团申请(qǐng)不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公(gōng)司钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目。根据(jù)最新的调研记录，“截至(zhì)目前(qián)，牵头银行(xíng)已审批通(tōng)过，参团银行(xíng)处于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对(duì)象发行股票预(yù)案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据(jù)测算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了(le)定(dìng)增的(de)24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补(bǔ)这(zhè)部(bù)分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年(nián)定(dìng)增(zēng)募投资金中(zhōng)的(de)1.75亿(yì)元变更用于该(gāi)项目(mù)。

　　简单加总便知(zhī)，家(jiā)底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资。至于上述邹(zōu)伟(wěi)民公开(kāi)演(yǎn)讲时提到(dào)的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌，钠(nà)电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整个钠电(diàn)池全供应(yīng)链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达效后(hòu)，可实现年销售(shòu)250亿(yì)元(yuán)。”若传艺(yì)科技的钠电项目真如邹伟民在近日(rì)的演(yǎn)讲中所(suǒ)言(yán)照进现实，几年(nián)后公司营收将在当前基础上翻十几倍。但近来(lái)腰斩的股(gǔ)价(jià)显(xiǎn)示，市场对这个故事(shì)并不再买账(zhàng)，除了资金(jīn)实力(lì)有限(xiàn)公司外(wài)，核心还在其大干快(kuài)上后产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包(bāo)括(kuò)宁德时代、中(zhōng)科海纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发产品、量(liàng)产(chǎn)并大建产能(néng)，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已然(rán)开(kāi)始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露的(de)参数(shù)和(hé)性能来(lái)看，传艺钠电的(de)钠电池与巨头们不相上下，但宁德时(shí)代(dài)落地奇瑞车型、华语新能源(yuán)配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经走在前(qián)面，率先(xiān)在(zài)两(liǎng)轮电动车和低(dī)速电动(dòng)车领(lǐng)域(yù)实(shí)现装车应用(yòng)。而(ér)传艺科技除了(le)在岁末年初公告与中祥航业、江苏(sū)新能源、德博新能源签订(dìng)项目合作或战略(lüè)合作协议(yì)外(wài)，并未官宣重(zhòng)点客(kè)户。

　　每每(měi)有投资者问及客户情(qíng)况时，公司都以“目(mù)前订单下游(yóu)运(yùn)用覆盖(gài)储能、低速(sù)电动车及电动工具(jù)等多个领(lǐng)域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客户的反馈普遍较为(wèi)良好，并已(yǐ)与多名客户签订(dìng)了销(xiāo)售订(dìng)单”“公司已与(yǔ)多(duō)家知名两轮电动车(chē)品牌(pái)开(kāi)展送(sòng)样和合作意(yì)向洽谈等工作(zuò)”等进行回(huí)复。至(zhì)于(yú)具体的客户名称(chēng)和订单金额，一直语(yǔ)焉不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电(diàn)池产能落地正数倍级增(zēng)长。上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)新能源(yuán)事业部钠电池分析师(shī)汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预(yù)计钠(nà)电池产能将(jiāng)增(zēng)加至(zhì)21GWh。无(wú)论是哪种预(yù)测，今年(nián)钠电池落地产能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池行业产能利用率，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两单倍行距是多少轮车的钠电池(chí)不到5％，后面(miàn)成本降(jiàng)下(xià)来才会有较大(dà)比(bǐ)例的替代(dài)。”汪(wāng)奇认(rèn)为，今(jīn)年钠电池只会(huì)小(xiǎo)批(pī)量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科(kē)技却(què)十分自信，其在调研(yán)记录中预测，预(yù)计(jì)2023年(nián)公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市(shì)场的(de)绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资者(zhě)关系活动记(jì)录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的钠电(diàn)池是(shì)在此前锂价(jià)飙涨的背景(jǐng)下作(zuò)为“替(tì)代(dài)”而被(bèi)推(tuī)到台前(qián)的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂价(jià)持续下跌会否影响钠电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳(yáng)明(míng)高(gāo)近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资(zī)源的供应安(ān)全(quán)，不太(tài)可能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入(rù)被动。”但他也强调，“钠离(lí)子技术一定要发展，因(yīn)为它是(shì)锂(lǐ)离子电池的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称，锂(lǐ)电(diàn)和钠电建设(shè)成本(běn)接近，目前三元钠电量产的生产(chǎn)成(chéng)本(běn)在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能(néng)比较接(jiē)近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的(de)也接近(jìn)三元523电池(chí)。目前电(diàn)碳价格下(xià)跌至16-18万元(yuán)/吨(dūn)，锂电池(chí)成本大(dà)幅下降40％以上，所以(yǐ)目前(qián)已经和钠电池成本基本相当(dāng)；而(ér)由于(yú)锂(lǐ)原料价格大幅(fú)下(xià)降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本(běn)已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势(shì)。”

　　当(dāng)然，市场普遍认(rèn)为钠(nà)电(diàn)池还有降本的空间(jiān)。兴(xīng)储世纪(jì)总裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规模量(liàng)产后钠离子电池正、负极材料(liào)价格可降至5万元/吨甚(shèn)至以(yǐ)下(xià)，钠离子电池的理(lǐ)论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价可能(néng)，但只要碳酸(suān)锂(lǐ)价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子电(diàn)池的成本优势就依然存在(zài)，并(bìng)且随着技术不断发(fā)展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离(lí)子电(diàn)池的降本空间有望进(jìn)一(yī)步(bù)打开，该成本(běn)临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年(nián)钠(nà)电产(chǎn)业规模化完成后，能和锂离子电池(chí)的成本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本。但能量(liàng)密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的(de)钠离(lí)子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下(xià)时，钠离(lí)子电(diàn)池在(zài)动力(lì)领域优(yōu)势较(jiào)小。

　　钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP注意(yì)到(dào)，包括传艺科技(jì)在内，诸多入局钠(nà)电池的企业都言锂价下跌(diē)无碍钠电池商业(yè)化(huà)进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠(nà)电池利润(rùn)率下降或也是必然(rán)的(de)。

　　以传艺(yì)科(kē)技为例(lì)，其在1月9日的调研记(jì)录中曾表(biǎo)示，公(gōng)司钠电(diàn)池定价主要根据碳酸(suān)锂的价格，一(yī)般给到客户的价格(gé)比磷酸(suān)铁(tiě)锂便宜25-30％，且定(dìng)价(jià)会随(suí)碳酸锂价格(gé)波(bō)动而(ér)波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定(dìng)力 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和(hé)产(chǎn)能消化之外，市(shì)场还担忧传艺科(kē)技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进(jìn)军钠电领域雄(xióng)心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投资(zī)履(lǚ)历(lì)发现，传艺(yì)科技在(zài)投资上(shàng)缺乏长(zhǎng)远定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资(zī)4.81亿(yì)元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目(mù)，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目(mù)未(wèi)用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄(báo)膜线路(lù)板生产(chǎn)线技改并扩产项目的(de)实施地点从一厂搬迁至(zhì)二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施(shī)地点变(biàn)更为(wèi)重庆(qìng)市合川区工(gōng)业(yè)园区核(hé)心(xīn)区高阳路30号(hào)，实施主体则从(cóng)传艺科技变为全资子公司(sī)重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生变。公司(sī)终止(zhǐ)实施3D玻璃面(miàn)板生产(chǎn)项目（已(yǐ)投入募(mù)资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建设，并(bìng)将后者(zhě)的产能从1600万(wàn)台提(tí)升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募(mù)资(zī)6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元(yuán)用于年产18万(wàn)平方米中高端(duān)印制(zhì)电路板建(jiàn)设项目。但次(cì)年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏(sū)省高邮市经(jīng)开区凌(líng)波路(lù)33号改建至(zhì)江苏省高邮(yóu)市(shì)经开区凌(líng)波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该(gāi)项目剩(shèng)余募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投(tóu)入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地点、资金乃至项目，直(zhí)接的后果(guǒ)就(jiù)是(shì)原有的投入(rù)打水(shuǐ)飘(piāo)、投(tóu)资效率低下以及建成项目实际效益与预计天(tiān)差地(dì)别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目建设(shè)期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效(xiào)益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案，年(nián)产18万平(píng)方米中高端印制电(diàn)路板建设项目建设期也仅12个月，预计达(dá)产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两(liǎng)年多时(shí)间过去了(le)，截(jié)至2022年12月31日，该(gāi)项目投(tóu)资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期(qī)相(xiāng)去甚远。

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