近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值(zhí)链的供(gōng)应(yīng)方面(miàn)是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的(de)是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动(dòng)车基础设(shè)施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多公(gōng)司(sī)正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的(de)支(zhī)持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业(yè)实(shí)现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)202一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不3年一季(jì)度实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入(rù)榜首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的(de)其(qí)它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及(jí)为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池(chí)的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的(de)投资(zī)者，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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