金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般(bān)的活(huó)过来(lái)了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高(gāo)盛嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美摇旗呐嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得(dé)日本(běn)股市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约合(hé)157亿(yì)美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公(gōng)司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的(de)分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我都(dōu)没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似(shì)乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特(tè)理(lǐ)解的巴菲(fēi)特(tè)对(duì)国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一(yī)直在(zài)等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲特(tè)终(zhōng)于等(děng)到(dào)了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值(zhí)和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日(rì)本股市(shì)未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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