财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形成了“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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