5月迎来(lái)开门红，A股(gǔ)成交(jiāo)额连续20日保持(chí)在1万(wàn)亿以上，市(shì)场(chǎng)对于人工(gōng)智能、消(xiāo)费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日(rì)，已有(yǒu)多家券商发(fā)布了5月(yuè)金股(gǔ)和策略。

　　一(yī)、5月金股出(chū)炉，传(chuán)媒、银行(xíng)关注度提升最大河北保定技校排名，保定技校前十名

　　截至5月4日(rì)，15家(jiā)券商共(gòng)计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机(jī)械设(shè)备行业板块暂时是(shì)5月机构人(rén)气(qì)最高的板块，占比接近1成(chéng)，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出(chū)现(xiàn)多只金(jīn)股，两者一定程度与中(zhōng)特估(gū)概念(niàn)有所(suǒ)重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块关注(zhù)度提(tí)升(shēng)最(zuì)为明显(xiǎn)，计算机板块关注度则快(kuài)速下降，这(zhè)也与4月份行情(qíng)走势相互(hù)印(yìn)证(zhèng)，传媒板(bǎn)块率(lǜ)先突破，可(kě)能会(huì)成(chéng)为AI概(gài)念笑到最后的那(nà)个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商(shāng)贸零(líng)售的关(guān)注度(dù)也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博(bó)烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关。

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　　从(cóng)各家券商推荐的金(jīn)股标的(de)集中度来看，150多(duō)只金(jīn)股中，有(yǒu)22只金股(gǔ)同时被2家及(jí)以上的机构共同(tóng)推(tuī)荐。其中(zhōng)三只传媒股(gǔ)同时获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关注(zhù)的逻辑也主(zhǔ)要(yào)是两(liǎng)点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表现，东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收(shōu)益名列前(qián)茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海(hǎi)通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随(suí)其(qí)后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策略盈利(lì)，收益(yì)中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大(dà)盘(pán)行情的(de)撕(sī)裂有关。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现在热门(mén)金股上则表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构(gòu)的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机(jī)构多数持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大券商(shāng)对五月份的投资方向做了(le)预(yù)判，综合(hé)多家观点，券(quàn)商们对(duì)五月的(de)大盘的看法比(bǐ)较保守，建议多看少动(dòng)，推荐较(jiào)多的行业是电气(qì)设备、消费、医药(yào)、军工(gōng)，对地(dì)产(chǎn)股(gǔ)的(de)走势机构有分歧，区(qū)域规(guī)划、券商、沪(hù)港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱(qū)动所(suǒ)以有短期的(de)机(jī)会(huì)。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票(piào)投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是(shì)每年5月到10月股票市场的相对弱(ruò)势。这(zhè)有(yǒu)悖于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也(yě)发现了明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均报下(xià)跌，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停(tíng)止;同时(shí)，管(guǎn)理层对信用风险及资产价格风险的(de)容(róng)忍度正在(zài)降低，但在投资缺(quē)口(kǒu)重(zhòng)回下行通道、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济周期格局下(xià)，只托(tuō)不举、定点发(fā)力的“微刺激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现状。

　　申万策略认(rèn)为市场(chǎng)依然维持震荡格(gé)局，长(zhǎng)期看(kàn)二级(jí)市场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非(fēi)常(cháng)值得期待(dài)。

　　招商(shāng)策(cè)略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减河北保定技校排名，保定技校前十名少(shǎo)负债，要么增加资本，减负(fù)债(zhài)会带(dài)来经济(jì)收缩(suō)压力，增资(zī)本会带(dài)来(lái)股票供(gōng)给(gěi)压力，市场尚(shàng)未走出(chū)这种被动(dòng)局面的影响。PMI数(shù)据显示(shì)经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续(xù)或(huò)者大幅改善;资金(jīn)利率的回(huí)落是衰退性的，不意(yì)味着流动(dòng)性(xìng)出(chū)现主动式改善;风险偏好受刚性兑(duì)付打破(pò)预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股(gǔ)票供(gōng)给担忧(yōu)。总(zǒng)体(tǐ)上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓(cāng)位;相对来说，中盘(pán)股如医药、家电、汽(qì)车(chē)、食品(pǐn)饮料(liào)等(děng)一线(xiàn)白马(mǎ)等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高(gāo)，可以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词：医药(yào)、食品(pǐn)饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境(jìng)，一些(xiē)积极(jí)因素(sù)正出现，将给市场带(dài)来一些阳光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预(yù)期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性(xìng)亮(liàng)点望提振市(shì)场情绪(xù)。从管理层的政策(cè)取向来看，短期打破概率偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短(duǎn)期(qī)市(shì)场下跌后5月有些积(jī)极因素出现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中信策(cè)略分(fēn)析(xī)称(chēng)，首先，A股盈利增速下行(xíng)确(què)立，并将继续;其(qí)次，前期小批多次的微刺激下，市场(chǎng)对(duì)短期经(jīng)济预期偏乐观，而实(shí)际政策效果难以对冲来自房(fáng)地产(chǎn)等(děng)领域(yù)带(dài)来的经济下(xià)行动能(néng)，基本面预期很有可能(néng)下修(xiū);再(zài)次(cì)，改革和结构调整依然是政策主要目(mù)标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放(fàng)松的情(qíng)况(kuàng)下，房地产风(fēng)险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部(bù)门的维(wéi)稳措施亦难(nán)以改变基(jī)本面(miàn)弱平衡向下(xià)打破(pò)的趋(qū)势，5月(yuè)份市场仍将(jiāng)继(jì)续维持(chí)弱势下跌格局。

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