金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期(qī)皆供需(xū)！

　　日前(qián)，六年(nián)一个周期轮回(huí)的(de)白(bái)糖期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后(hòu)一(yī)个交易(yì)日，在郑州商品(pǐn)交易所交(jiāo)易的白糖主力期货合约收(shōu)盘成功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键(jiàn)的信息(xī)湮没在(zài)五一假(jiǎ)期的兴(xīng)奋与(yǔ)快(kuài)乐之中，并未引起市场(chǎng)关注(zhù)。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场(chǎng)资金(jīn)虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下(xià)7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而(ér)上一次白(bái)糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上(shàng)演最(zuì)后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货开(kāi)始(shǐ)一路(lù)狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年初才(cái)勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力(lì)合约价格看(kàn)，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年(nián)一次(cì)的白糖周期十(shí)分准时，从未(wèi)缺(quē)席(xí)过。而形成这种周期的(de)原因与白糖期货的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每三(sān)年一(yī)个(gè)种植(zhí)周期，这从(cóng)根本决(jué)定了白糖周(zhōu)期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经(jīng)渐入高潮(cháo)，据生(shēng)意社显示，截(jié)至5月(yuè)22日(rì)，白糖现货市场价(jià)格报6962元(yuán)/吨，较去年(nián)底涨幅(fú)约(yuē)20%。与历史对比来看，白糖价格(gé)已经(jīng)创(chuàng)下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是(shì)大(dà)概率事件。

　　中国糖(táng)业(yè)协会发(fā)布的全国食(shí)糖产销(xiāo)数(shù)据显示，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家(jiā)尚在生产外(wài)，其他省(shěng)(区(qū))糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年(nián)白(bái)糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨(zhà)。由于广西前期受(shòu)不利(lì)天(tiān)气影响，甘蔗单(dān)产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中广西(xī)白糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨。考虑国(guó)内(nèi)白糖(táng)需(xū)求量约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并不现实，由(yóu)于国内(nèi)糖料(liào)作物(wù)种植面积增长有限，国内糖料作(zuò)物产量也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖产量整(zhěng)体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思(táng)消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺(quē)口部分通过(guò)进(jìn)口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也不容乐观。

　　据(jù)消(xiāo)费(fèi)日(rì)报报道，联(lián)合国(guó)粮(liáng)食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发(fā)布的报(bào)告显示，4月国际食品价格指数出现1年(nián)以来的首次回升，食糖(táng)、肉类及大米(mǐ)的(de)世(shì)界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖价格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思来的新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球主要生产(chǎn)国和(hé)地区包括巴西(xī)、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美(měi)国(guó)、墨西哥(gē)、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等(děng)，其中前十位食糖产(chǎn)量约占全(quán)球总产量的76%；前四大(dà)出(chū)口国分别是(shì)巴(bā)西(xī)、泰国、澳大利亚(yà)和印(yìn)度，整体贸易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作(zuò)为(wèi)全球(qiú)主要(yào)产糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量(liàng)下降危(wēi)机，加上政府(fǔ)实施的(de)出口限制(zhì)，世界各(gè)地的(de)糖价可能会进一(yī)步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也(yě)是(shì)闻风而(ér)动，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁(níng)糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年以来(lái)，中粮糖(táng)业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅(fú)超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约是否会重(zhòng)蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继续(xù)挑战极(jí)限(xiàn)，市场将(jiāng)会给出答案(àn)。

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