金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达(dá)的A股上市(shì)之(zhī)路(lù)可谓是一波(bō)三折(zhé)，犹如坐过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际被(bèi)取消上会后(hòu)，先正达(dá)的(de)上市之路再添一段新的历程(chéng)。先正达将作别(bié)科(kē)创板，将目光转向(xiàng)沪市主板。

　　据上交所网站显示，上(shàng)交(jiāo)所日(rì)前(qián)做(zuò)出决定(dìng)终止(zhǐ)对先正达集团股(gǔ)份有限公司(sī)首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在科创(chuàng)板上市(shì)，先正(zhèng)达集(jí)科(kē)创板IPO审核(hé)状态变更(gèng)为“终止”。

　　就在(zài)市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所(suǒ)发布答记者问对先正达是上市予以了回(huí)应。上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人表示，已收到先正达集团提交的(de)撤(chè)回在科创板(bǎn)首发上市的申(shēn)请，并已按照(zhào)规则完成相关流(liú)程。

　　上交所相关负(fù)责(zé)人在回应中透(tòu)露，先(xiān)正达集(jí)团表(biǎo)示将转申报沪市主(zhǔ)板，对(duì)此，上交所尊(zūn)重企业对(duì)上市板块的(de)自主选择，支持大型农(nóng)业(yè)科技(jì)企业上市，推进相关工作平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交所对于为(wèi)何(hé)科创(chuàng)板(bǎn)向先正达关闭上市(shì)大门，并未(wèi)做(zuò)出明确解释，至于(yú)外界关(guān)心的“农(nóng)化巨头”先正达属性与科创板定(dìng)位是否(fǒu)一致问题，也未(wèi)作明(míng)确答复。

　　只(zhǐ)是时间证明(míng)，出于市(shì)场稳定考虑并不是科创板将先正达拒之门外的(de)原因。

　　3月28日，先(xiān)正达突(tū)然被取消上会。对于审(shěn)议会议取消原因，市(shì)场人士分(fēn)析不(bù)排除是出(chū)于市场稳定考虑(lǜ)，“目前国际(jì)国(guó)内(nèi)形势复(fù)杂，又(yòu)正处于全(quán)面实行注册(cè)制改(gǎi)革关(guān)键(jiàn)期，主(zhǔ)板首批注册企业正在发行、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团(tuán)自身规模和募集(jí)资金量较大(dà)，市(shì)场关(guān)注(zhù)度也(yě)比较(jiào)高。”

　　农(nóng)化(huà)巨头(tóu)先(xiān)正达集团

　　先正达集团成立(lì)于2020年(nián)，由中国中(zhōng)化集(jí)团与中国化工集团旗下农化板块业(yè)务整合而成，主要由瑞士先(xiān)正达(dá)、安道麦及中化集团农(nóng)业(yè)业务(wù)组成(chéng)，直到2022年才运行(xíng)满三(sān)年(nián)。

　　先正(zhèng)达(dá)集团控股股东为农(nóng)化(huà)公司，农化(huà)公司(sī)由(yóu)中国中化通(tōng)过其全资子(zi)公司中国(guó)化工间接全资持(chí)有，实际控制人系国务(wù)院国资委。集团旗下现分四个业务单元：总部位于瑞士巴(bā)塞尔(ěr)的(de)先正达植(zhí)保(bǎo)、总部位于美国芝加哥的(de)先正达种子、总部位(wèi)于(yú)以色列的安道麦以及先正(zhèng)达(dá)集团中国。业务(wù)主要分布在(zài)北美洲、拉(lā)丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及(jí)除中国以外的亚太地区(qū)。

　　先正达集团主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与销(xiāo)售，并(bìng)从(cóng)事现代农业服务。招(zhāo)股书称，2021年先正达集团在全(quán)球(qiú)植(zhí)保行(xíng)业排名第(dì)一、种子(zi)行业(yè)排名第(dì)三；在(zài)中国植保行业排(pái)名(míng)第一(yī)、种子行业排名第一、作物营(yíng)养行(xíng)业排名第一。2019年(nián)至2022年，先正达分别实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(qī)归母(mǔ)净利润分(fēn)别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元(yuán)与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达集团(tuán)资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处(chù)

　　虽然先正达(dá)背景雄厚，但是先正达自身质地也有(yǒu)让人忧虑之(zhī)处。

　　先正达(dá)的(de)上会稿(gǎo)显(xiǎn)示其(qí)商誉账面价(jià)值惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公司商誉(yù)账面价值分(fēn)别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此同时公司(sī)归(guī)属于母公(gōng)司股东(dōng)权益合计的金额分(fēn)别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公(gōng)司扣除(chú)商誉后的归属于母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和(hé)35春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句8.38亿元(yuán)。

　　上交所(suǒ)在问询函中要求先正达就(jiù)可能面(miàn)临的(de)商(shāng)誉减值(zhí)风险(xiǎn)对公(gōng)司财务状况的进(jìn)一(yī)步影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此，先正达回(huí)复(fù)称，尽(jǐn)管报告期内公司未对商誉计提减值，但(dàn)如果被收购公司未来运营(yíng)状况(kuàng)未能(néng)达到(dào)预期，公司可能面临商(shāng)誉减(jiǎn)值的风险，建(jiàn)议投资者充分(fēn)关注(zhù)商誉减(jiǎn)值的风(fēng)险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先正达在被科创板终(zhōng)止(zhǐ)前，是(shì)科创板现存排队企(qǐ)业(yè)中最为“老资格”的企业(yè)。先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)于(yú)2021年6月宣布拟申请科创板上(shàng)市。当年9月(yuè)，因发行上市(shì)申请文(wén)件中记(jì)载的财务资料已过有效期，需要补充(chōng)提交，上(shàng)交所中止其(qí)发行上(shàng)市审(shěn)核；随后的10月，上交所恢复其发行上市审核(hé)。

　　值得注意的是(shì)，先正达之前计(jì)划募资650亿元，若能(néng)成功上市，将是(shì)近13年(nián)A股最大(dà)IPO，排进A股(gǔ)市场前四。前(qián)三名分别(bié)是(shì)，农业银(yín)行募资685.29亿(yì)元，中国石(shí)油(yóu)668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的(de)募资规模，先(xiān)正达表示(shì)，130亿元将用于(yú)尖(jiān)端(duān)农业科技研发的费(fèi)用和储(chǔ)备，39亿元用(yòng)于生产资(zī)产的扩展(zhǎn)、升级和维护以及其他资本支出，78亿元用(yòng)于扩(kuò)展现代(dài)农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购项目，剩余195亿(yì)元用于偿还(hái)集团的长期债(zhài)务。

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